鸡蛋期货周报：现货维持底部震荡

品种观点品种鸡蛋供应方面：在产蛋鸡存栏量维持高位，鸡蛋供应压力大。新开产蛋鸡数量增多，小码鸡蛋供应量增加。供应充足对蛋价有一定利空影响。需求方面：鸡蛋价格降至阶段性低位，商超、电商或有促销活动，批发市场贸易商逢低补货，需求量有望增加。但学校陆续放假，学校食堂采购量将减少，逐渐转为家庭消费。综合来看：全国鸡蛋供应量充足，出货压力较大。但鸡蛋价格已经降至阶段性低位，贸易商或逢低补货，需求有望好转，学校食堂采购陆续转为家庭消费。仅个别地区受天气影响，走货一般，价格有小幅下滑风险。预计下周少数地区鸡蛋价格有小幅下滑风险，多数地区蛋价趋稳后或小幅走高。 核心指标分析现货本周主产区鸡蛋均价2.66元/斤，环比跌幅6.34%；主销区周均价3.07元/斤，环比跌3.15%。存栏6月全国在产蛋鸡存栏量约为13.40亿只，环比增幅0.45%，同比增幅6.77%。成本本周饲料成本微降，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.04元，较上期降幅0.33%，饲料成本微降，对蛋价支撑作用减弱。库存本周生产、流通环节库存天数继续增多。本周四生产、流通环节库存天数分别为1.18天、1.30天，较上周四生产环节增幅5.36%，流通环节增幅6.56%。需求本周全国五个城市代表市场鸡蛋总销量为7605.90吨，环比降幅4.17%，同比减幅12.22%。本周高温高湿天气继续影响市场，终端采购积极性不高，鸡蛋市场交投平淡，多数销区销量均有所减少。观点/策略全国鸡蛋供应量仍较为充足，需求量普遍一般，下游采购心态较谨慎，多随采随销。预计下周全国鸡蛋价格或先稳定，短期小幅下跌，后期以稳为主。风险需求超预期 1-期现货价格走势回顾鸡蛋期货2508合约价格走势鸡蛋期货2508周涨1.10%，价格交易区间围绕3500-3700元/500KG，最高触及3600元/500KG，最低3505元/500KG。上周蛋价上涨之后，下游入市采购心态谨慎，加之养殖单位出栏淘汰鸡意向下降，鸡蛋供应充足，上周末及本周初蛋价弱势走低，主产区鸡蛋均由2.76元/斤，跌至2.60元/斤。随着蛋价再次回归至低位，下游采购低价货源积极性略有好转，局部内销加快，蛋价止跌走稳，本周主产区鸡蛋均价2.66元/斤，环比跌幅6.34%。目前市场需求尚未有实质性好转，加之产区蛋价再次回落，市场走货放缓，销区蛋价弱势走低，但随着产区蛋价止跌走稳后，下游顺势采购低价货源，食品厂采购量也略有提升，下半周销区价格维持稳定。本周主销区鸡蛋均价3.07元/斤，环比跌3.15%。数据来源：文华财经，Wind 国内现货主产区价格走势1.52.53.54.55.56.51月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月14日10月26日11月7日11月19日12月1日12月13日12月25日2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年 2-饲料成本与鸡蛋价格关系玉米价格走势合成饲料与蛋价走势0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.0005001000150020002500300035002019-04-202020-04-202021-04-202022-04-202023-04-20合成饲料价格主产区蛋价数据来源：同花顺，Wind ⚫在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。⚫鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前来看，玉米，豆粕价格维持高位震荡，间接支撑蛋价。 3-饲料成本微增蛋鸡养殖利润（元/羽）⚫本周饲料成本微降，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.04元，较上期降幅0.33%，饲料成本微降，对蛋价支撑作用减弱。数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯1月1日1月14日1月27日2月9日2月22日3月6日3月19日4月1日4月14日4月27日5月10日5月23日6月5日6月18日7月1日 蛋料比01234561月1日1月12日1月26日2月9日2月23日3月6日3月19日3月30日4月9日4月19日4月29日5月10日5月21日5月31日6月10日6月21日7月3日7月14日7月26日8月7日8月21日9月1日9月13日9月25日10月12日10月24日11月6日11月17日11月29日12月11日-150-100-500501001502002503007月14日7月27日8月9日8月22日9月4日9月17日9月30日10月13日10月26日11月8日11月21日12月4日12月17日12月30日2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年 4-淘汰鸡出栏量环比减少淘汰鸡出栏量（万羽）⚫本周全国主产区淘汰鸡周均价4.69元/斤，环比涨幅2.63%。前期养殖持续亏损后养殖端集中出栏淘汰鸡，导致当前大日龄蛋鸡数量相对有限，加之转入7月后养殖心态由“止损”转为“盼涨”，淘汰鸡出栏量环比减少。需求来看屠宰端需求相对稳定，农贸市场变化不大，供弱需稳支撑周内淘汰鸡价格震荡走高，周均价环比上涨。与上周均价相比，华东地区淘汰鸡周均价涨幅最大，涨幅5.12%。⚫本周全国淘汰鸡出栏量为1714万只，环比上周减幅6.90%，同比增幅44.89%。近期产区适龄老鸡数量减少，且养殖单位淘汰老鸡积极性不高，淘汰鸡出栏量普遍减少，同时部分屠宰企业对老鸡日龄有一定要求，也在一定程度上抑制淘汰鸡出栏量。其中华北地区淘汰鸡出栏量减幅最大，为7.30%。数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯月第1月第3周1月第5周2月第2周2月第4周3月第2周3月第4周4月第2周4月第4周5月第2周5月第4周6月第1周6月第3周7月第1周7月第3周7月第5周8月第2周8月第4周20192020202120222023 淘汰鸡价格（元/500g）05101520251月1日1月13日1月25日2月6日2月18日3月1日3月13日3月25日4月6日4月18日4月30日5月12日5月24日6月5日6月17日6月29日7月11日7月23日8月4日8月16日8月28日9月9日9月21日10月3日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年11周9月第2周9月第4周10月第2周10月第4周11月第1周11月第3周12月第1周12月第3周20242025 5-鸡苗价格环比下跌鸡苗价格走势（元/羽）本周市场商品代鸡苗价格下跌，鸡苗周均价为3.79元/羽，环比跌幅2.57%，主流报价3.70-4.00元/羽，低价3.00-3.50元/羽。蛋价无明显好转，养殖仍处于亏损，养殖单位补栏延迟，蛋鸡苗需求不佳，苗价继续下跌。目前种鸡企业鸡苗订单多数排至8月中下旬，个别排至9月上旬，种蛋利用率多在60%-70%。1月15日1月29日2月21日3月5日3月16日3月27日4月7日4月18日4月29日5月11日5月22日6月2日6月13日6月24日7月6日7月19日7月31日8月13日8月26日数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯 鸡苗月度销售数据（万羽）1月3日9月8日9月20日10月8日10月22日11月4日11月17日11月30日12月13日12月25日2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年01000200030004000500060001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年 6-在产蛋鸡存栏环比增加在产蛋鸡存栏⚫6月全国在产蛋鸡存栏量约为13.40亿只，环比增幅0.45%，同比增幅6.77%。本月新开产的蛋鸡主要是2月份前后补栏的鸡苗，此阶段养殖单位补栏积极性环比增加，虽月中上旬老母鸡出栏量增加，但下旬仍有部分养殖单位存在惜售延淘心态，月内新开产蛋鸡数量仍多于老母鸡出栏量，因此本月在产蛋鸡存栏量继续增加。数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯1月2月3月4月5月6月7月8月2017年2018年2019年2020年2022202320242025 蛋鸡总存栏1111.51212.51313.5149月10月11月12月2021年12131415161718191月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年20212022202320242025 7-蛋鸡存栏结构，主力蛋鸡微跌蛋鸡存栏结构：%120-449天占比：%数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯60.00%65.00%70.00%75.00%80.00%85.00%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年40.00%45.00%50.00%55.00%60.00%65.00%70.00%75.00%80.00%85.00%2018年2月2018年6月2018年10月2019年2月2019年6月2019年10月2020年2月2020年6月2020年10月2021年2月2021年6月2021年10月2022年2月2022年6月2022年10月2023年2月2023年6月2023年10月2024年2月120-449天1-119天450天及以上 8-蔬菜保持弱势，生猪价格明显反弹菜篮子产品批发价格200指数2025年7月3日，菜篮子产品批发价格200指数为112.13，周环比减少0.50。2025年07月03日，中国养猪网猪价系统数据监测如下，生猪〈品种:外三元)均价为15.30元/公斤(7.65元/斤)，价格较昨日上涨了0.23元/公斤（0.12元/斤)﹔猪价环比上涨了6.25%，同比下跌了15.47%。1月1日1月14日1月27日2月9日2月22日3月6日3月19日4月1日4月14日4月27日5月10日5月23日6月5日6月18日7月1日7月14日7月27日8月9日8月22日9月4日9月17日9月30日10月13日10月26日11月8日11月21日12月4日12月17日12月30日2020年2021年2022年2023年2024年2025年数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯 生猪价格走势0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.002020-02-102021-02-102022-02-102023-02-102024-02-102025-02-10市场价:生猪:外三元:全国鸡蛋主销区价格100110120130140150160 9-期现价差保持震荡走势从数据显示来看，鸡蛋基差明显具有一定的规律性，在新年前，基差呈现走强情况，节后基差开始收敛至负，直到6，7月份开始基差逐步回归到0值附近，到8，9月基差上升到全年最高位置，而10月后基差在一定区间范围内波动，走势取决于当年的基本面情况。目前基差情况来看，截至7月4日，鸡蛋基差在-963元/500KG附近。-2000-1500-1000-50005001000150020001月2日1月10日1月18日1月26日2月3日2月11日2月19日2月27日3月6日3月14日数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯 主力价差走势3月22日3月30日4月8日4月16日4月24日5月5日5月13日5月21日5月29日6月6日6月14日6月22日6月30日7月8日7月16日7月24日8月1日8月9日8月17日