南华贵金属日报： 剧烈震荡20250708

【行情回顾】
周一贵金属市场震荡。周边资产方面，美股下跌，美债收益率与美指上涨，比特币下跌，原油上涨，南华有色金属下跌。COMEX黄金收报3346.4美元/盎司（+0.1%），白银收报36.94美元/盎司（-0.39%）；SHFE黄金收报771.3元/克（-0.54%），白银收报8872元/千克（-0.5%）。

【降息预期与基金持仓】
CME“美联储观察”显示，7月维持利率不变概率为95.3%，降息25基点概率为4.7%；9月维持利率不变概率35.3%，累计降息25基点概率61.8%，50基点概率2.9%；10月维持利率不变概率13.4%，累计降息25基点概率45.4%，50基点概率39.4%，75基点概率1.8%。长线基金方面，SPDR黄金ETF持仓947.66吨，iShares白银ETF持仓14868.7吨。库存方面，SHFE银库存日降9吨至1330.7吨，SGX银库存周减34.6吨至1323.2吨。

【本周关注】
本周数据清淡，主要关注7月9日前美国对等关税税率敲定。事件方面：

• 周二12:30，澳洲联储公布利率决议；
• 周四02:00，美联储公布货币政策会议纪要；21:00，穆萨莱姆就美国经济和货币政策发表讲话；
• 周五02:30，戴利就美国经济前景发表讲话；
• 美国国务卿鲁比奥访问日本。

【南华观点】
中长线偏多，但4月下旬以来伦敦金整体维持区间震荡。短线支撑3300-3320，下方3200；阻力3365，上方3400。伦敦银支撑36.4，强支撑35.3，阻力37-37.3，操作上回调做多。