期指：关税靴子再落地，震荡依旧

期指市场分析总结

核心观点与市场表现

7月7日，四大期指当月合约涨跌互现，IF下跌0.31%，IH下跌0.14%，IC下跌0.18%，IM上涨0.13%。期指总成交回落，显示投资者交易热情降温，IF、IH、IC、IM总成交分别减少58537手、33435手、44083手、113966手。持仓方面，IF、IH、IC、IM总持仓分别减少22721手、11893手、15589手、30422手。

基差分析

IF、IH、IC、IM基差均呈现负值，其中IF基差在-120附近，IH基差在-70附近，IC基差在-400附近，IM基差在-500附近。基差走势显示市场短期资金面偏弱，但长期仍需关注基本面变化。

重要驱动因素

1. 关税政策：特朗普推迟对等关税“大限”至8月1日，日韩等14国将面临25%-40%的关税，欧盟或接近达成初步协议，关税定为10%且豁免部分产品。
2. 外汇储备：截至6月末，我国外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升0.98%，主要受美元指数下跌和金融资产价格上涨影响。
3. 贸易摩擦：特朗普威胁对金砖国家加征新关税，外交部回应强调贸易战无赢家，保护主义不可取。

市场情绪与板块表现

A股市场缩量整理，上证指数收涨0.02%，深证成指跌0.7%，创业板指跌1.21%。成交额1.23万亿，较前一日减少。充电桩、电力、跨境支付、地产等板块走强，算力产业链、创新药概念股回调。

研究结论

期指市场短期震荡为主，需关注关税政策进展和宏观经济变化。基差走弱显示短期资金面压力，但长期仍需结合基本面判断。投资者需警惕贸易摩擦风险，谨慎操作。