宝城期货橡胶早报-2025-07-08

晨会纪要专业研究·创造价值

品种晨会纪要

• 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月
• 品种：沪胶（RU）、合成胶（BR）
• 价格行情：
  • 沪胶（RU）：夜盘收涨0.11%至13950元/吨
  • 合成胶（BR）：夜盘收跌0.41%至10920元/吨

主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块

• 沪胶（RU）

  • 日内观点：震荡偏弱
  • 中期观点：震荡
  • 参考观点：偏弱运行
  • 核心逻辑：国内高层会议定调治理低价无序竞争和推动落后产能有序退出，可能带来新一轮供给侧改革。当前胶市供应端处于割胶旺季，增量预期较强，月环比产出压力较大；下游需求偏弱，轮胎产销增速放缓，终端需求进入淡季。供需结构偏弱下，预计沪胶期货2509合约维持震荡偏弱走势。

• 合成胶（BR）

  • 日内观点：震荡偏弱
  • 中期观点：震荡
  • 参考观点：偏弱运行
  • 核心逻辑：国内高层会议定调可能带来新一轮供给侧改革。近期华东及华南部分民营顺丁橡胶装置负荷提升，产量及产能利用率提升；下游需求偏弱，轮胎产销增速放缓，终端需求进入淡季。供需结构偏弱下，预计合成胶期货2509合约维持震荡偏弱走势。

备注

• 震荡偏强/偏弱仅针对日内观点，短期和中期不做区分。
• 跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。

作者声明与免责条款

• 作者具有期货从业资格证书，承诺独立、客观地出具报告。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户应独立判断。
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