华泰早知道关税比想象激烈仅柬埔寨比对等关税低已公布进口占比18

调查的商美可承受极限范围，但组成变化，市场脱敏。，任期内关税升降仍是主旋律。基本面调查的商美可承受极限范围，但组成变化，市场脱敏。，任期内关税升降仍是主旋律。基本面三个八千万煤电释放，南方火电利用小时下滑。超预期京能、建投和超跌反弹的浙能，电价没有下降空强烈看好，关注哈电上电，业绩与订单预期差大。万台，优先推进高速服务区改造，探索专出海，桩和模块迎来量利齐升，推荐盛弘股份；运营端盈利能力改善，远期盈，小店补货市占率），但新电月西班牙，意大利踏板车销量第十。，大排量突围。买；核心城市来同期新高投资趋向高能级城市，低能级城市库存限制推地能力。城建；华润置地；华润万象；领展房产基金。，中兴传 统板块承压，数据中心乐观。#光通信同增78%海外800G快增，新易盛/中际旭创高增；国内400G需求释放，华工科技向好；MPO强劲+紧缺缓解，太辰光环升。#物联网同增20%移远延续高增，头部海外产能布局保障正常交付。#海缆&光纤光缆同增20%，海风陆续开工，江苏二期竞配年内招标，亨通受益海风景气回升。#军工同增12%收官之年订单年内集中回补。 上游物料