金融工程策略周报

内容摘要数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理回测数据仅作为策略参考，并不代表策略实际表现。市场有风险，投资须谨慎。◼市场估值：◼商品指数：◼中泰波指：◼境外表现：◼中泰期货全天候策略研究系统回测绩效追踪（2025年06月09日至2025年06月13日）：（1）混合偏衍型策略上周收益率-0.04%;（2）混合偏债型策略上周收益率0.00%;（3）混合偏股型策略上周收益率-0.17%;（4）多策略平衡型策略上周收益率-0.05%;数据更新时间：2025年06月15日 沪深300指数PE为12.7倍，位于历史60分位数。上周中证商品价格指数收1378.02，涨跌幅1.58%，与沪深300历史相关性为0.23。上证50、沪深300和中证500中泰波指分别为14.29、15.99和19.99，处于历史低位。上周涨跌不一，路透CRB商品涨幅最大（2.99%），德国DAV跌幅最大（-3.24%）。 请务必阅读正文之后的声明部分 中泰期货全天候策略研究系统 期货策略包含基于量价或量化基本面的多因子选期期权策略包含中性对冲和统计套利方法 股票策略包含重大风险预警、期货和期权对冲方法债券策略包含基于资产波动和风险因子的风险平价 请务必阅读正文之后的声明部分全 天 候 多 策 略 研 究 产品 主 要 采 用“风 险 平价”的 方 法 来 进 行 合成。其 中 的 风 险 主 要以 单 策 略 的 波 动 率 作为衡量。将 各 个 单 策 略 结 果 合并 成 多 策 略 产 品 后，规 定 一 个 固 定 滚 动 窗口 期，用 窗 口 期 内 的历 史 数 据 建 立 风 险 平价 模 型 对 各 个 策 略 进行 赋 权。最 后 可 得 到全 天 候 多 策 略 研 究 产品的回测结果。 总体风险平价四个策略合成方法 混合偏衍型策略绩效跟踪 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理回测数据仅作为策略参考，并不代表策略实际表现。市场有风险，投资须谨慎。多因子量化CTA策略06月09日至06月13日收益率0.01%数据更新时间：2025年06月13日 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理回测数据仅作为策略参考，并不代表策略实际表现。市场有风险，投资须谨慎。混合偏衍型策略06月09日至06月13日收益率-0.04%数据更新时间：2025年06月13日 请务必阅读正文之后的声明部分期货策略：期货多因子（风险平价法）债券策略：基于资产波动的风险平价股票策略：沪深300股指+期货对冲期权策略：隐含波动率套利 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理回测数据仅作为策略参考，并不代表策略实际表现。市场有风险，投资须谨慎。混合偏衍型策略年化收益率8.35%数据更新时间：2025年06月13日 混合偏债型策略绩效跟踪 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理回测数据仅作为策略参考，并不代表策略实际表现。市场有风险，投资须谨慎。混合偏债型策略06月09日至06月13日收益率0.00%数据更新时间：2025年06月13日 请务必阅读正文之后的声明部分期货策略：期货多因子（风险平价法）债券策略：基于资产波动的风险平价股票策略：沪深300股指+期货对冲期权策略：隐含波动率套利 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理回测数据仅作为策略参考，并不代表策略实际表现。市场有风险，投资须谨慎。混合偏债型策略年化收益率5.63%数据更新时间：2025年06月13日 混合偏股型策略绩效跟踪 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理回测数据仅作为策略参考，并不代表策略实际表现。市场有风险，投资须谨慎。混合偏股型策略06月09日至06月13日收益率-0.17%数据更新时间：2025年06月13日 请务必阅读正文之后的声明部分期货策略：期货多因子（风险平价法）债券策略：基于资产波动的风险平价股票策略：沪深300股指+期货对冲期权策略：隐含波动率套利 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理回测数据仅作为策略参考，并不代表策略实际表现。市场有风险，投资须谨慎。混合偏股型策略年化收益率5.12%数据更新时间：2025年06月13日 多策略平衡型策略绩效跟踪 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理回测数据仅作为策略参考，并不代表策略实际表现。市场有风险，投资须谨慎。多策略型平衡06月09日至06月13日收益率-0.05%数据更新时间：2025年06月13日 请务必阅读正文之后的声明部分期货策略：期货多因子（风险平价法）债券策略：基于资产波动的风险平价股票策略：沪深300股指+期货对冲期权策略：隐含波动率套利 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理回测数据仅作为策略参考，并不代表策略实际表现。市场有风险，投资须谨慎。多策略平衡型策略年化收益率5.84%数据更新时间：2025年06月13日 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。免责声明及风险提示 请务必阅读正文之后的声明部分 恭祝商祺中泰期货股份有限公司研究所电话：+86-0531-81678625Email：ztqh_sh@163.com公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：http://www.ztqh.com 交易咨询资格号：证监许可[2012]112