- 核心观点：三七互娱当前估值处于低位，主要关注其重点新游《斗罗大陆：猎魂世界》上线带来的边际催化作用。
- 估值分析：根据Wind一致预期，公司2025/26年PE为14.6/13.5x，显著低于行业水平。
- 重点新游《斗罗大陆：猎魂世界》：
- 预计2025年7月11日公测上线，截至2025年7月6日全平台预约人数已突破1000万，显示出高玩家关注度。
- 前作《斗罗大陆：魂师对决》首月流水超7亿元，新游在经验叠加画面玩法升级的基础上，有望延续高流水表现。
- 研究结论：
- 看好《猎魂世界》的流水表现，并关注其验证公司自研能力，驱动估值修复。
- 新游上线有望驱动EPS预期上修及估值提升。
预期上修及估预期上修及估日，其全亿元，前作
