上海隔夜行情

【 国 【国富期货早间看点】路透预计马棕6月库存降0.24%至199万吨美豆当周出口销售净增70.14万吨符合预期20250704 2025年07月04日07:36上海 01 隔夜行情 02 现货行情 【 国 03 重要基本面信息 -产区天气- 1.美国大豆主产州未来天气展望（7月8日-7月12日）：美豆主产州气温接近至高于正常水平，降水量偏高。 注：气温：A—高于正常水平；B—低于正常水平；N—接近正常水平。降水量：A—高于中值；B—低于中值；N—接近中值。 2.美国中西部下周初有局部至分散性阵雨，气温接近至高于正常水平。【西部】周五至周日有局部至零星阵雨。周五至周六气温高于正常水平。周日气温接近至高于正常水平。 【东部】周五以干燥天气为主。周六至周日有局部至零星阵雨。周五至周日气温高于正常水平。6-10日展望：下周一至周四有局部至分散性阵雨。下周五以干燥天气为主。下周一至周五气温接近至高于正常水平。作物影响：预计未来几天北部地区将迎来有限的阵雨，同时中西部地区气温将上升。随着另一个系统在周末移动，干燥的趋势不会持续下去，一个移动非常缓慢的锋面可能会一直持续到下周，下周中段可能会有另一个系统通过；另一次天气扰动可能会在周末出现。总体而言，许多地区的天气条件仍基本有利，但整个地区既有较为潮湿的地区，也有较为干燥的地区。 -国际供需- 1.MPOB月报前瞻：预计马来西亚2025年6月棕榈油库存为199万吨，比 ；产量预计为170万吨，比5月下降4.04%；出口量预计为145万吨，比5月 增长4.16%。 【 国 2.据外媒报道，印尼政府已经承诺撤销一家棕榈油种植园的许可证，因其被发现在廖内省 （Riau）Palalawan地区的TessoNilo国家公园内经营棕榈油。农业和空间规划部长/国家土地局（BPN）负责人NusronWahid表示，没有必要进一步核实，因部门已经进行实地核查，确认该公司违反法律。Wahid称，这家棕榈油种植园的许可证将被立即撤销，这是该部门承诺保护国家公园地区和打击非法土地使用的一部分。 3.USDA干旱监测报告：截至7月1日当周，约8%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为12%，去年同期为9%。 4.USDA民间出口商报告：民间出口商报告对未知目的地出口销售15万吨玉米、22.6万吨大豆、19.5万吨豆粕，玉米、大豆均于2024/2025年度交货，4.5万吨豆粕于2024/2025年度交货，剩余15万吨于2025/2026年度交货。 5.USDA出口销售报告：截至6月26日当周，美国大豆出口销售合计净增70.14万吨，符合预期。当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增46.24万吨，较之前一周增加15%，较前四周均值增加62%，市场此前预估为净增30.0万吨至净增70.0万吨。当周，美国下一市场年度大豆出口销售净增23.90万吨，市场此前预估为净增0万吨至净增30.0万吨。当周，美国大豆出口装船为25.16万吨，较之前一周减少5%，较此前四周均值减少27%。当周，美国当前市场年度大豆新销售53.32万吨，美国下一市场年度大豆新销售23.91万吨。 6.USDA出口销售报告：截至6月26日当周，美国豆粕出口销售合计净增70.36万吨，高于预期。当周，美国当前市场年度豆粕出口销售净增30.62万吨，较之前一周增加226%，较前四周均值增加69%，市场此前预估为净增10.0万吨至净增40.0万吨。当周，美国下一市场年度豆粕出口销售净增39.74万吨，市场此前预估为净增0万吨至净增25.0万吨。当周，美国豆粕出口装船为23.83万吨，较之前一周减少15%，较此前四周均值减少8%。当周，美国当前市场年度豆粕新销售35.78万吨，美国下一市场年度豆粕新销售39.74万吨。 7.USDA出口销售报告：截至6月26日当周，美国豆油出口销售合计净增1.18万吨，符合预期。当周，美国当前市场年度豆油出口销售净增1.18万吨，较之前一周增加193%，较前四周均值增加156%，市场此前预估为净减1.0万吨至净增1.6万吨。当周，美国下一市场年度豆油出口销售净增0万吨，市场此前预估为净增0万吨至净增1.0万吨。当周，美国豆油出口装船为0.59万吨，较之前一周增加2%，较此前四周均值减少55%。当周，美国当前市场年度豆油新销售1.38万吨，美国下一市场年度豆油新销售0万吨。 8.Anec：巴西全国谷物出口商协会基于船运计划数据预测，6月29日至7月5日期间，巴西大豆出口量为370.51万吨，上周为260.42万吨；豆粕出口量为62.38万吨，上周为51.49万吨；玉米出口量为34.72万吨，上周为20.04万吨。 9.加拿大谷物委员会（CanadianGrainCommission）发布的数据显示，截至6月29日当周，加拿大油菜籽出口量较前一周增加47.16%至17.35万吨，之前一周为11.79万吨。2024年8月1日至2025年6月29日，加拿大油菜籽出口量为910.55万吨，较上一年度同期的603.39万吨增加50.91%。截至6月29日，加拿大油菜籽商业库存为121.12万吨。 10.布宜诺斯艾利斯谷物交易所在发布的每周作物报告中表示，阿根廷已完成2024/25年度大豆收割，最终产量达5030万吨，较上一年度增加10万吨。 11.周四，波罗的海干散货运价指数连续第七日下跌，受对海岬型船的需求下降打压。波罗的海干散货运价指数下跌9点，或0.6%，报1434点，为自6月3日以来最低水平。海岬型船运价指数下滑64点或3.3%，至1894点，为5月28日以来最低水平。海岬型船日均获利下降537美元，至15705美元。巴拿马型船运价指数上涨15点，或1%，报1507点。巴拿马型船 【 国 日均获利上涨141美元，至13565美元。超灵便型散货船运价指数上涨21点，至1052点，攀升至逾七个月高位。 1.7月3日，豆油成交9000吨，棕榈油成交299吨，总成交9299吨，环比上一交易日减少8834吨，跌幅49%。 2.7月3日，全国主要油厂豆粕成交16.59万吨，较前一交易日减28.88万吨，其中现货成交4.41万吨，较前一交易日增1.04万吨，远月基差成交12.18万吨，较前一交易日减29.92万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为64.48%，较前一日下降2.11%。 3.据农业农村部监测，7月3日“农产品批发价格200指数”为112.17，比昨天下降0.21个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.13，比昨天下降0.24个点。截至7月3日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.29元/公斤，比昨天下降1.2%；牛肉63.67元/公斤，与昨天持平；羊肉59.20元/公斤，比昨天下降0.9%；鸡蛋7.07元/公斤，比昨天下降0.4%；白条鸡17.18元/公斤，比昨天上升0.5%。 04 宏观要闻 -国际要闻- 1.据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为95.3%，降息25个基点的概率为4.7%。美联储9月维持利率不变的概率为33%，累计降息25个基点的概率为64%，累计降息50个基点的概率为3%。 2.美国至6月28日当周初请失业金人数23.3万人，预期24万人，前值由23.6万人修正为23.7万人。 3.美国6月季调后非农就业人口14.7万人，预期11万人，前值由13.9万人修正为14.4万人。 4.美国6月失业率4.1%，预期4.3%，前值4.2%。 5.美国6月ISM非制造业PMI50.8，预期50.5，前值49.9。 6.美国6月标普全球服务业PMI终值52.9，预期53.1，前值53.1。 7.美国5月工厂订单月率8.2%，预期8.2%，前值由-3.7%修正为-3.9%。 8.美国5月贸易帐-715亿美元，预期-710亿美元，前值由-616亿美元修正为-603亿美元。 9.美国取消全球三大芯片设计软件供应商对华出口限制。 10.美国总统特朗普的减税法案于周四在国会闯过最后一道关卡，由共和党控制的众议院以微弱优势通过这项大规模法案。法案将资助其移民打击政策、使其2017年减税政策永久化，并兑现他在2024年竞选期间承诺的新税收优惠。法案同时削减医疗和食品安全网计划，并取消数十项绿色能源激励措施。根据无党派国会预算办公室（CBO）的数据，该法案将使美国36.2万亿美元的债务再增加3.4万亿美元。白宫表示，特朗普将于周五（7月4日独立日假期）美国东部时间下午5点签署该法案，使其正式生效。 【 国 11.欧元区6月服务业PMI终值50.5，预期50，前值50。 1.7月3日，美元/人民币报7.1523，下调（人民币升值）23点。 2.7月3日，中国央行开展572亿元7天期逆回购操作，因有5093亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼4521亿元。 3.中国6月财新服务业PMI50.6，预期50.9，前值51.1。 4.商务部：2025年1-5月，我国服务贸易稳步增长，服务进出口总额32543.6亿元（人民币，下同）同比增长7.7%。其中，出口14033.7亿元，增长15.1%；进口18509.9亿元，增长2.7%。服务贸易逆差4476.2亿元，比上年同期减少1352.2亿元。 05 资金流向 【 国 【 国 2025年7月3日，期货市场资金净流入93.44亿元，其中商品期货资金净流入76.7亿元 （农产品期货资金净流入1.87亿元，化工期货资金净流入10.53亿元，黑色系期货资金净流入13.76亿元，金属期货资金净流入50.53亿元），股指期货资金净流入16.74亿元。 06 套利跟踪 【 国 免责声明 【 国 期市有风险，投资需谨慎。本报告中所有信息均来源于公开资料，本报告的观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负，国富期货有限公司（以下简称“国富期货”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为国富期货的客户。 本报告发布内容如涉及或属于系列解读，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请订阅者仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。 国富期货对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，国富期货及/或其关联人员均不承担任何形式的责任。 本报告发布的内容仅为国富期货所有。未经国富期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“国富期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删减或修改。版权所有，违者必究。 国富期货交易咨询业务资格：沪证监许可[2016]58号研究团队成员：何翼（Z0021352）