评级日报丨锑供需缺口扩大！公司受益锑价中枢逐渐上移，且也是全国十大产金企业之一——0703

锑供需缺口扩大！公司受益锑价中枢逐渐上移，且也是全国十大产金企业之一——0703评级日报 2025/07/0315:50 全国十大产金企业之一、全球锑矿开发龙头，具备100吨/年黄金+4万吨/年锑品生产能力。 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 黄金+锑矿核心公司，2025年公司计划生产目标大幅增长。锑价中枢逐渐上移、黄金具备充足上行动能，公司双双受益。 1、全国十大产金企业之一、全球锑矿开发龙头，具备100吨/年黄金+4万吨/年锑品生产能力、2.5万吨/年精锑冶炼能力，拥有完整的产供销体系及锑钨制品出口供货资格。2025年公司计划生产黄金72.48吨、锑品3.95万吨、实现销售收入435亿，分别较2024年实际完成值大幅提升56%/35%/56%。 2、内生方面，黄金自产量将伴随甘肃加鑫以地南矿区建成投产（2024年5月开始，项目基本建设期2年）实现稳步提升，中短期增长路线明晰。外延方面，集团代公司培养平江县黄金矿产资源合作开发项目，培育标的成熟后公司具备优先购买权。目前该项目完成了一体化开发预可研报告审查、万古矿区西部三个采矿权合并和其它矿业权的延续。未来注入后将助推中远期产量增长。 3、锑供给难有显著提升，而锑下游阻燃剂、铅酸蓄电池和光伏领域市场规模提升或将驱动锑需求量持续增加，供需缺口持续扩大，锑价中枢逐渐上移。另外，“降息交易”+“特朗普2.0”双主线持续催化，金银价格具备充足上行动能。 研报来源： 1、华源证券，田源，S1350524030001，湖南黄金：国资控股金锑资源龙头，内生外延助力量价齐升。2025年7月2日 2、国信证券，唐旭霞，S0980519080002，九号公司：智能短交通及服务类机器人领军企业，多元新业务持续成长。2025年7月3日 3、长江证券，高伊楠，S0490517060001，宇通客车：6月销量点评：销量压力逐步释放，出口及新能源出口高增。2025年7月3日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 本资讯中的内容来自持牌证券机构，意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖做出保证。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素。亦不应以本资讯取代自己的判断。 本文内容和观点不代表选股通APP平台观点，请独立判断和决策。在任何情况下，选股通APP不对任何人因使用本平台中的内容所引致的任何损失负任何责任。