聚烯烃早报7.4

大越期货投资咨询部金泽彬从业资格证号：F3048432投资咨询证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 •LLDPE概述： •1.基本面：宏观方面，6月PMI为49.7%，较上月上升0.2个百分点，连续三个月位于收缩区间，6月财新PMI为50.4，高于5月2.1个百分点，与4月持平，重回临界点以上。6月24日，美国宣布伊朗以色列达成停火协议，原油回落。供需端，农膜淡季，包装膜下游持续偏弱，多数企业降负荷，下游需求整体弱势，后续新产能投产压力仍存。当前LL交割品现货价7280（+50），基本面整体偏空； •2.基差：LLDPE 2509合约基差-4，升贴水比例-0.1%，中性；•3.库存：PE综合库存50万吨（-0.5），中性；•4.盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；•5.主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空；•6.预期：塑料主力合约盘面震荡，中东停火原油回落，农膜需求淡季，下游需求弱，投产压力仍存，产业库存中性，预计PE今日走势震荡 •利多•1、成本支撑 •利空•1、新产能投放•2、需求偏弱 •主要逻辑：成本需求博弈，关税政策•主要风险点：原油大幅波动、美方政策风险 •PP概述： •1.基本面：宏观方面，6月PMI为49.7%，较上月上升0.2个百分点，连续三个月位于收缩区间，6月财新PMI为50.4，高于5月2.1个百分点，与4月持平，重回临界点以上。6月24日，美国宣布伊朗以色列达成停火协议，原油回落。供需端，下游需求淡季，管材、塑编等需求均处于弱势。当前PP交割品现货价7250（-0），基本面整体偏空； 基差：PP 2509合约基差176，升贴水比例2.5%，偏多； •4.盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多； •6.预期：PP主力合约盘面震荡，中东停火原油回落，下游管材、塑编等需求偏弱，产业库存中性，预计PP今日走势震荡 •PP概述：•利多•1、成本支撑 •利空•1、需求偏弱 •主要逻辑：成本需求博弈，关税政策•主要风险点：原油大幅波动、美方政策风险 •免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。