金融期权2025年度中期报告：预计三季度股指区间震荡为主

请务必阅读文末免责条款金融期权（仅供参考，不构成任何投资建议）1/23 专业研究·创造价值姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com报告日期：2025年6月1 8日作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 专业研究·创造价值正文目录1市场回顾....................................................................51.1上半年标的资产价格区间震荡...............................................51.2期权成交量与持仓量稳步发展...............................................72期权分析指标................................................................92.1持仓量PCR指标维持震荡...................................................92.2隐含波动率持续回落.....................................................123标的资产走势分析...........................................................143.1关税战演变的展望.......................................................153.2景气指数：制造业PMI步入收缩区间........................................153.3物价指数：5月通胀继续走弱..............................................163.4社融信贷：5月信贷数据走弱..............................................183.5宏观政策：托底需求和稳定预期的政策持续推出..............................204期权经典组合...............................................................215总结.......................................................................22 2/23请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值图表目录图1上证50ETF价格走势...........................................................6图2上交所300ETF价格走势........................................................6图3深交所300ETF价格走势........................................................6图4沪深300指数价格走势.........................................................6图5中证1000指数价格走势........................................................6图6上交所500ETF价格走势........................................................6图7深交所500ETF价格走势........................................................6图8创业板ETF价格走势...........................................................6图9深证100ETF价格走势..........................................................7图10上证50指数价格走势.........................................................7图11科创50ETF价格走势..........................................................7图12易方达科创50ETF价格走势....................................................7图13上证50ETF期权的成交量与持仓量..............................................8图14上交所300ETF期权的成交量与持仓量...........................................8图15深交所300ETF期权的成交量与持仓量...........................................8图16沪深300股指期权的成交量与持仓量............................................8图17中证1000股指期权的成交量与持仓量...........................................8图18上交所500ETF期权的成交量与持仓量...........................................8图19深交所500ETF期权的成交量与持仓量...........................................8图20创业板ETF期权的成交量与持仓量..............................................8图21深证100ETF期权的成交量与持仓量.............................................9图22上证50股指期权的成交量与持仓量.............................................9图23科创50ETF期权的成交量与持仓量..............................................9图24易方达科创50ETF期权的成交量与持仓量........................................9图25上证50ETF期权的持仓量PCR.................................................10图26上交所300ETF期权的持仓量PCR..............................................10图27深交所300ETF期权的持仓量PCR..............................................10图28沪深300股指期权的持仓量PCR...............................................10图29中证1000股指期权的持仓量PCR..............................................11图30上交所500ETF期权的持仓量PCR...............................................11图31深交所500ETF期权的持仓量PCR...............................................11图32创业板ETF期权的持仓量PCR..................................................11图33深证100ETF期权的持仓量PCR.................................................11图34上证50股指期权的持仓量PCR.................................................11图35科创50ETF期权的持仓量PCR..................................................11图36易方达科创50ETF期权的持仓量PCR............................................11图37上证50ETF期权的波动率.....................................................12图38上交所300ETF期权的波动率..................................................12图39深交所300ETF期权的波动率..................................................13图40沪深300股指期权的波动率...................................................13 3/23请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值4/23请务必阅读文末免责条款图41中证1000股指期权的波动率..................................................13图42上交所500ETF期权的波动率..................................................13图43深交所500ETF期权的波动率..................................................13图44创业板ETF期权的波动率.....................................................13图45深证100ETF期权的波动率....................................................13图46上证50股指期权的波动率....................................................13图47科创50ETF期权的波动率.....................................................14图48易方达科创50ETF期权的波动率...............................................14图49制造业PMI步入收缩区间.....................................................16图50制造业PMI的主要分项指标...................................................16图51 CPI数据表现偏弱...........................................................17图52 PPI数据持续走弱...........................................................18图53社融增量数据..............................................................19图54新增人民币贷款...........