凤凰城零售市场报告：2025年一季度

凤凰城零售市场在2025年第一季度展现出韧性，购物中心访问量达到疫情前水平的91%，显示出线下消费者参与的持续稳定。市场核心观点如下：

1. 零售客流量强劲：购物中心访问量稳定在疫情前水平的91%，表明实体零售的持续相关性，特别是对于提供价值、便利或体验的租户。高客流量支持了租户的强劲销售，并有助于证明主要走廊的高租金合理性。

2. 租金增长正常化：2025年第一季度年租金达到每平方英尺25.19美元，年增长率放缓至3.4%。在数年租金高速增长后，市场步入更可持续的节奏，反映了从近期高点降温，随着市场调整到更广泛的经济正常化及消费支出缓和。

3. 空置率与租赁市场：零售空置率小幅下降至5.2%，平均市场流通时间延长至7.6个月。尽管空置率上升导致净吸纳速度放缓，但反映出需求重排而非崩溃。5.2%的空置率仍远低于疫情前水平，表明基础基本面依然强劲。

4. 租赁完成时间：租赁完成时间轻微增加至7.6个月，标志着向正常化转变而非疲软。优质位置空间的竞争激烈，租户留存率高，表明新的空置空间可能会在接下来的季度内被吸收。

5. 销售活动：2025年第一季度重要交易包括Apache Junction购物中心以每平方英尺170.89美元的价格出售，以及多个购物中心和零售空间的收购与出售，显示出市场的活跃度。

6. 市场指标：开发中交付面积378,829平方米，净吸收率413,195平方米，直接询问租金为每平方英尺25.19美元。投资销售总额6亿美元，资产定价为每平方英尺5000美元，资本回报率平均为4.6%。

7. 子市场表现：各子市场如北斯科特戴尔、科茨代尔、西凤凰等均显示出较强的市场表现，最高要价租金在北斯科特戴尔达到每平方英尺60.00美元。

总体而言，凤凰城零售市场在2025年第一季度表现稳健，客流量和租金增长正常化，空置率维持在较低水平，显示出市场的强劲耐久性。