免责声明及使用建议

免责声明及使用建议 免责声明 ◼由于研究方法和抽样样本的限制，研究结果可能与市场情况存在一定偏差，格物致胜（Wintelligence）的研究成果对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告所包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均仅反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会作出调整。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的最终操作建议◼格物致胜（Wintelligence）拥有对本报告的解释权。 使用建议 ◼格物致胜（Wintelligence）会尽最大努力提供准确和及时的数据。但是由于目前市场情况可能发生变化，以及其它不确定因素，我们强烈建议我们的用户及时购买我们最新出版的报告，或者根据用户的实际需求，为用户完成定制报告以及数据更新。 项目定义01 越南宏观经济概览02 越南低压电器市场增长与细分情况分析03 越南低压电器市场竞争格局及变化04 PART 01 项目定义 ➢产品定义➢一级行业定义➢二级行业定义➢渠道定义➢其他定义 产品定义 一级行业定义 二级行业定义（2/2） 渠道定义(1/2) 渠道定义（2/2） 其他定义 时间定义 区域定义 ◼历史年限：2021一2023年◼基准年：2024年◼预测年限：2025一2029年 *越南国内业绩：指越南地区（按照主要经济区域划分为北部、中部、南部、湄公河三角洲） 币种定义 ◼单位：百万元人民币◼业绩定义：订单收入◼税收：不含增值税（13%） PART 02 越南宏观经济概览 ➢越南宏观经济趋势分析➢越南海外投资&产业转移分析➢越南主流区域投资及产业分布➢越南主流行业及玩家分析 越南总体经济指标概览 越南GDP总值及增长趋势 ◼在全球经济面临高通膨和消费需求疲弱的情况下，尽管能源价格和原物料成本不断攀升，越南的经济仍展现出韧性 ◼越南政府预计，在制造业/出口和公共支出的推动下，2025年GDP成长率将落在6.5%至7.5%之间。此外，政府加大公共投资力度，将提振总体需求、强化投资者信心◼与2023年相比，越南2024年全年的GDP成长了7.09%,主要动力来自工业生产和服务业，各机构积极预测越南GDP增速，预计2025至2026年间，其GDP将呈现稳定成长的走势，其增长态势使越南吸引了大量海外投资 越南进出口贸易分析 越南近20年进出口贸易变化 ◼受益于中国的订单外流和加工链条外迁，主要包括电子、服装、电力等中游产业链，同时会向上传导至化工产业链 进出口贸易变化 ◼近20年来，越南在全球供应链中所处位置逐步向下游移动，核心进出口产品发生变化，这明显受益于中国的订单外流和加工链条外迁，近10年来集中在机电领域，与越南进出口结构的转变一致◼中国通过原材料出口、海外建厂等方式向越南出口，而后在越南完成中间产品的加工，最终以产成品的形式出口至美国等发达国家。这种模式的核心是产能转移，主要包括电子、服装、电力等中游产业链，同时会向上传导至化工产业链 越南海外投资数据分析 ◼外国直接投资在越南经济中扮演着举足轻重的角色，2024外国投资将进一步激增，特别是在科技、电子产品和半导体产业方面 5.3% 71.7% 越南海外投资核心来源及投资行业 ◼越南为进一步吸引FDI，在特定经济区域和高新技术领域提供额外的激励措施，包括税收减免，土地租赁优惠和快速审批程序 ◼由于越南拥有丰富且相对廉价的劳动力资源、强劲的成长潜力以及持续改善基础设施的计划，许多大型国际企业已主动增加部署其在该国的生产和商业活动 ◼2024年外国直接投资者扩大了其对20多个产业的投资力道，其中制造业在外国直接投资中所占份额最大◼外资对越南投资的产业集中在加工组装行业，消费电子产品组装、服装和制鞋等劳动密集型产业主要被三星、富士康、裕元（制鞋）等企业主导，这些企业来自韩国和中国台湾，因此来自这两地的直接投资占了较大的比重 越南房地产行业分析 越南房地产行业概述 2020-2024H1越南房地产经营活动增加值 住宅房地产： 包括公寓和联排别墅在内的越南住宅房地产市场高度分散，这是因为进行全国化扩张需要具备对地方市场的理解及相应的财务管理和运营能力。尽管有来自新加坡、日本、韩国和哈萨克斯坦的知名国际公司进入越南住宅房地产市场，但本土公司在土地收购和项目开发方面继续主导市场。其中，豪华和高端细分市场由Vinhomes、Novaland、Son Kim Land等领先的本土开发商以及吉宝置业和凯德集团等外国开发商主导 商业房地产： ◼房地产行业的领军企业包括Vinhomes（VHM）、Vingroup（VIC）、VincomRetail（VRE）、Novaland（NVL）和KhangDienHouse（KDH），它们合计占房地产板块总市值的2/3 越南的写字楼物业市场目前由吉宝置业、丰树集团、Lotte Land等国际公司主导。同时，越南本土公司也开始通过一些标志性项目渗透市场，例如Bitexco Group的Bitexco Financial Tower以及HoalamCorporation的Lim Tower I和II 越南能源行业分析 PART 03 越南低压电器市场增长与细分情况分析 ➢整体市场规模➢细分产品市场规模➢细分行业市场规模➢细分区域市场规模➢细分渠道市场规模➢渠道及业务模式分析 越南低压电器市场规模及发展趋势 ◼宏观来看：越南经济保持了较高的增长速度。政府积极推行改革开放政策，吸引外资，发展制造业，但产业链配套、技术储备、基础设施不够完善 2024年，越南配电产品市场规模1618百万元左右。后疫情时代叠加地产领域反腐导致低压高速增长在2024年放缓，但FDI、工业、基建投资政策驱动力较强 ◼未来随着越南的改革开放和社会经济的发展，社会用电量需求不断上升，带动配电产品的需求高速增长，预计到2029年配电产品需求金额将达到3201百万元，复合增长率达17.3% 2024越南低压电器市场规模细分产品 配电电器市场占比超过一半，且未来增速最好 ◼从占比来看，低压电器主要以配电电器为主，占比超过一半；其次是终端电器，市场占比为26% ◼从未来增速来看，配电电器＞控制电器＞终端电器 ✓配电电器：以工业投资驱动属性为主，市场将保持较好的增长趋势； ✓终端电器：受地产领域反腐影响，短期内增速呈现放缓趋势； ✓控制电器：主要集中在OEM行业，随着外贸复苏及工业设备更新改造需求增多，市场将保持增长趋势。 2024越南低压电器市场规模细分行业/区域/渠道 ◼分行业来看，由于越南具有低廉的劳动力，纺织、服装、鞋类、电子装配等劳动密集型产业较为发达，越南工业对配电产品的需求占比达到38%以上；建筑行业由于越南房地产行业处于起步阶段，多以自建房为主，没有形成规模，对配电产品需求量较低；越南基础设施较为薄弱，轨道交通建设缓慢，机场数量较少，对配电产品需求也较少；OEM的客户普遍规模较小，数量分散，大量工业投资的原始设备依赖进口 ◼从业务模式来看，行业渠道业务占绝大多数，主要来自电网、工业的投资驱动，流通渠道占比29.5%，OEM采购业务和纯电商占比都很少 PART04 越南低压电器市场竞争格局及变化 ➢越南低压电器整体市场品牌定位➢越南低压电器整体市场竞争格局 配电产品市场品牌格局 ◼日韩牢牢占据市场份额优势，价格比欧美低20%+，国产品牌的市场接受度还须市场检验