红太阳机构调研纪要

调研日期: 2025-07-01 南京红太阳股份有限公司是一家以“绿色农药”为核心的企业,致力于为客户提供农药产业链的科研、制造和市场服务。公司拥有完整的“三大”产业链,包括杂环、新拟除虫菊酯和新型灭生性除草剂等20种全球“话语权”产品。此外,公司的工业化“六大国家特殊许可”定点企业占地面积已超过400公顷,成为国家重点和“两化融合”企业,也是地方政府重点的“六保六稳”企业之一。作为全球农药行业的佼佼者,红太阳已位居世界农药制造十强和中国农药行业十连冠。未来,公司将继续坚持创新驱动和绿色发展战略,优化产业结构,积极顺应时代形势,加快“整合资源、买卖世界”的全球化战略步伐。此外,红太阳还将致力于打造“绿色农资进村入户,绿色农产品进城入区”国内“双绿”工程和“中国绿色农资服务全球,全球绿色农产品健康中国”国际“双绿”工程两大市场平台,旨在让全球农户使用到来自中国的绿色环保农资产品,让中国居民在家门口享用到来自全球的天然绿色健康农产品。 公司董事会秘书简要介绍了公司的业务、产品、基地、新建项目 问题 1:请简要介绍下公司主要产品及产能情况。 回复:主要中间体产品和产能:吡啶碱 7.5 万吨/年;2,2-联吡啶1.5 万吨/年、2,3-二氯吡啶9,000 吨/年、二氯吡啶5,000 吨/年、2,3-二甲基吡啶600 吨/年、吡唑酸2000 吨/年、氨氯代二甲基苯甲酰胺1,000 吨/年(已建未投产)。 除草剂产品和产能:百草枯折百产能3.2 万吨/年(实物量10 万吨);敌草快二溴盐折百产能5,000吨/年(实物量1.5 万吨)、敌草快二氯盐折百产能2 万吨/年(实物量6 万吨);生物 L-草铵膦现有产能5,000吨/年,在建1万吨/年,预计明年初建成投产。 杀虫剂方面产品和产能:氯虫苯甲酰胺现有产能2,000吨/年;毒死蜱产能2 万吨/年;储备有溴氰虫酰胺、四唑虫酰胺等新 型杀虫剂技术。 云南曲靖基地为控股股东建设项目(建设中),主要有年产5万吨吡啶碱循环经济产业链项目、年产10万吨木薯生物质乙醇项目、年产6,000吨氯虫苯甲酰胺产业链项目。 问题 2:二季度主要产品价格走势情况。 回复:百草枯价格从年初的10,300元/吨上涨至12,500元/吨;敌草快分为二溴盐和二氯盐两个产品,其中二溴盐价格约为17,500 元/吨,价格在18,500 元/吨至19,000元/吨之间。 氯虫苯甲酰胺价格为30 万元/吨; L-草铵膦价格约为67,000 元/吨; 3-甲基吡啶价格约为23000 元/吨。 以上是六个个主要单品的情况,相比较年初,其价格均有所上升。 具体时价请关注公司微信公众号发布的调价函,或关注百川盈孚公布的商品价格。 问题 3:公司一季度业绩同比增长的原因分析 回复:一季度总体来看,核心产品的价格上涨带动了业绩增长。 例如百草枯产品在去年年底的价格为10300 元/吨,后来价格逐步上涨至12500 元/吨。此外,公司重整后财务费用同比减少。因此一季度的数据表现较好。 问题 4:公司氯虫苯甲酰胺产品情况 回复:公司生产氯虫苯甲酰胺及产业链产品,其中2,3-二氯吡啶9,000 吨/年、吡唑酸2000 吨/年、氨氯代二甲基苯甲酰胺1,000吨/年(已建未投产)、氯虫苯甲酰胺2000 吨/年。目前2,3-二氯吡啶、吡唑酸目前产能稳定供应。氨氯代二甲基苯甲酰胺由于硝化环节存在限制,货源较为紧张。其涉及多个高危工艺,属于"两重点一重大"的监管范畴,因之前发生过相关事故,安全问题受到高度重视,行业新增产能难度较大。 氯虫苯甲酰胺有较高的性价比,是低毒、高效、环保的第五代杀虫剂,市场需求依然强劲。价格方面,从去年年初的48万元/吨左右下降至今年年初的22万元/吨左右。降价周期较短,自5月底以来价格有所回升。预计近期半年内以及明年,氯虫苯甲酰胺的市场需求和价格仍将维持在较高水平,整体供应仍偏紧张。 问题 5:公司在安全生产、环境保护方面做了哪些工作? 回复:安全生产是红线,环境保护是底线。公司从事精细化工生产行业,各生产基地严格遵守《中华人民共和国安全生产法》等相关法律法规的规定,构建双重预防机制,将安全风险逐一建档入账,采取风险分级管控、隐患排查治理双重预防性工作机制。公司是安全隐患排查、治理、报告和防控的责任主体,建立健全隐患排查治理制度,完善隐患自查、自改、自报的管理机制,落实从主要负责人到每位从业人员的隐患排查治理和防控责任,并加强对落实情况的监督考核。规定公司隐患排查治理的要求、隐患分级和分类、工作程序和内容、文件管理、隐患排查的效果、持续改进,保证隐患排查治理的落实。 安全生产一直并且一定是进行时,没有完成时。各省应急管理监管系统对公司生产基地的生产活动全流程实施动态监控,确保符合最新安全 标准。近几年公司未发生重大安全事故。公司主要生产基地位于长江沿线,属于生态敏感区域,执行严格的环保排放标准。 问题 6:云南曲靖基地年产 10万吨生物质乙醇项目情况 回复:云南基地目前为控股股东建设项目。当地拥有得天独厚的区位优势和资源禀赋,一是面向东南亚,拥有大量廉价的木薯供应;二是当地公用工程价格优势明显;三是园区甲醇、液氨等原材料可实现上下游管道供应。年产10 万吨生物质乙醇项目已取得项目备案。传统的木薯制生物质乙醇的工艺本身是成熟的,国内也有许多厂家从事该工艺,但其成本不具备明显优势。公司的优势在于发酵过程中对废气等资源化综合化利用。我们利用一体化设备将木薯发酵过程中产生的沼气纯化为生物质天然气,此天然气符合当前"双碳"背景下对降碳、零碳的需求趋势,其价格也比工业天然气高。此外,生物发酵过程中的二氧化碳属于绿色碳源,具有环保价值。云南在绿色碳源方面的优势主要体现在干冰的应用上。由于面向东盟市场,食品保鲜剂和干冰的用量较大,东南亚地区的干冰需求也很旺盛。公司产业链协同效应显著提升,整体成本将大幅降低。