铝日报
2025年7月2日 有色金属研究团队 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员:张平021-60635734zhangpin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、行情回顾与操作建议 铝观点： 沪铝日内增仓上行，主力2508小幅收涨0.41%至20635，指数总持仓增加21366至680494手，07-08升水165。现货市场成交惨淡，尽管铝锭库存处于低位，但已出现小幅累库态势，现货市场畏高情绪浓厚，下游需求较差减产较多，接货意愿低，市场多贴水成交，日内，华东升水40，中原贴水-180，华南升水-45。铸造铝合金跟随沪铝小幅走强，AD-AL负价差扩大5至-495，当前处于汽车行业淡季，AD-AL价差预计暂保持偏低水平运行。氧化铝再度转跌，3000点阻力显著，但期货贴水较深叠加成本支撑，下方空间有限，无突发干扰刺激之下保持区间波动；电解铝国内运行产能维持高位，需求端淡季来临，周一库存小幅增加0.5至46.8万吨，伴随部分铝厂铸锭量增加而下游对高价铝有畏高情绪，市场成交趋弱。综合来看，基本面矛盾有限，铝价在宏观回暖以及低库存支撑下暂保持偏强，但供需有转弱趋势，高位尝试沽空，套利头寸暂持有，仅供参考。 二、行业要闻 作为全球领先的铝生产商之一，阿联酋全球铝业公司(Emirates GlobalAluminium)宣布计划在美国俄克拉荷马州投资40亿美元建设铝厂。唐纳德·特朗普一直倡导富裕的海湾国家增加对美投资，以规避其关税政策。该冶炼厂年产能预计达到60万吨原铝，建设将于2026年底动工，2030年竣工投产。EGA还将与美国国防承包商RTX公司以及阿联酋的Tawazun理事会合 作开展一个镓项目。厂址位于塔尔萨港附近的英诺拉港，具有战略物流优势，选址取决于与俄克拉荷马州公共服务公司(PSO)成功敲定具竞争力的长期电力供应协议，获得有利的州和地方投资激励措施和税收抵免安排。该铝厂预计在建设阶段将创造大量就业机会。 据挪威海德鲁（NorskHydro）官网消息，受挑战的市场环境影响，海德鲁将于5月底关闭位于英国的Birtley挤压工厂。该工厂年产能约12,000吨，预计关停将影响100名雇员。工厂的客户和生产活动已转移至海德鲁旗下的Tibshelf挤压工厂和Cheltenham挤压工厂。 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com