聚焦：结构性资本的崛起——复杂融资环境下的创新解决方案

聚焦：结构化资本的崛起——复杂融资环境中的创新解决方案故事始于2021年和2022年，美联储为应对通胀飙升——采取了一系列加息措施以抑制市场活动。融资成本开始上升，减缓了资本投资，并将资产价格从过度膨胀的水平正常化。随着利率在2023年初攀升，卖家遭受了价格冲击，进一步抑制了并购活动。他们目睹了竞争对手出售以及可比公司以极具吸引力的市盈率交易，而突然间这些估值变得不再可实现。与其在公司被认为是低迷的市盈率下直接出售，或是在私募信贷市场借入大量高利率资金，混合证券则成为一种非常值得考虑的选项。传统借贷正承受着压力，且该压力没有丝毫缓解的迹象。 cascadiacapital.com了解你的交易对手的业绩记录。2024年融资的命运2024年可能会带来许多与资本市场相同的风险。卡西迪亚资本市场监管团队与财务赞助和非赞助公司合作，为其提供定制化、灵活的债务和股权解决方案，依托我们在主要投资领域的深厚专业知识。我们在交易所有个阶段——从营销到收尾——的高质量执行让我们脱颖而出，并为客户提供更好的成果。鉴于目前条款清单和定价方面存在巨大差异，在竞争性过程中运营的顾问合作伙伴比以往任何时候都更加重要，以便通过众多资本合作伙伴来测试市场。以下是我们向企业家推荐在考虑结构化资本解决方案时牢记的三件重要事情：了解你的资本提供者至关重要。为此，获取推荐、熟悉他们并了解他们的投资者及其主要背景至关重要。如果您的资本合作伙伴在管理和/或资金方面发生变化，可能会对您的业务造成严重影响。在Cascadia，我们进行广泛的尽职调查，以指导我们的客户选择合适的资本合作伙伴。要了解更多关于如何通过结构化资本解决方案支持您融资需求的信息，请联系卡尔·费尔顿, cascadia的负责人资本市场集团.向资本合作伙伴开诚布公。不要只展示你业务的良好一半，强迫资本伙伴去寻找问题。从一开始就不坦诚可能会造成背叛感，并导致长期问题。寻求长期灵活性。请注意在您的信用文件的后期年份中收紧条款。摊销步骤增加和契约步骤减少在您的贷款期限的3-5年是常见的。寻找契约灵活性，并寻找那些在意外事件发生时愿意用增量融资和耐心支持您业务的贷款人。Cascadia团队继续在交易过程中的谈判和法律文件阶段亲自参与，以帮助客户谈判市场最佳条款。 在当前环境下，贷款机构常常利用要求追加资本的机会，将现有贷款的利率重新调整为当前市场利率（即老钱与新钱之间的利率差异）。在当今市场，资本的可获得性——尤其是债务方面——对私募股权支持的公司来说呈指数级增长。一些最大的直接贷款机构专注于私募股权关系及其投资组合公司，使机构股权成为贷款的要求。市场动态使家族或创始人拥有的企业更难找到灵活、复杂的资本合作伙伴或贷款机构。一位强大的顾问伙伴可以为在当今融资格局中寻求突破的家庭和创始人经营的企业带来巨大价值——从识别应接触哪些资本提供者并设定预期，到决定如何定位业务以及应强调哪些方面。选择条款表和文件谈判，包括审阅融资文件以识别微妙限制性条款，也是需要指导的关键领域。此外，混合安全可以非常有吸引力，因为它通常不需要现有高级贷款人的同意。它还通过显著降低应缴的年度现金支付以及更大的灵活性来减轻传统贷款的债务偿还负担。混合融资通常不需要现有高级贷款人的同意，因此可以非常有吸引力。它还可以通过显著降低应付的年度现金支付以及在高利率环境下更大的灵活性来减轻传统贷款的偿债负担。因此，我们正在看到一种向结构化股权和混合证券发展的趋势。股东似乎更愿意为了获得运营灵活性和让管理团队高枕无忧而承受适度的股权稀释。非赞助公司的独特挑战