隔夜市场信息
- 美国大豆库存： USDA季度库存报告显示，美国2025年6月1日当季大豆库存为10.07664亿蒲式耳，高于市场预期的9.80亿蒲式耳。其中，农场内库存为4.11700亿蒲式耳，农场外库存为5.95964亿蒲式耳。
- 美国大豆种植面积： USDA种植面积报告预估，2025年美国大豆种植面积为8,338.0万英亩，低于市场预期的8,365.5万英亩，2024年实际种植面积为8,705.0万英亩。
- 美国大豆优良率： 截至2025年6月29日当周，美国大豆优良率为66%，低于市场预期的67%，与前一周持平，但低于上年同期的67%。出苗率为94%，开花率为17%，结英率为3%。
- 美国大豆出口检验： 截至2025年6月26日当周，美国大豆出口检验量为224,787吨，符合市场预期。对中国大陆的出口检验量为0吨。本作物年度迄今累计出口检验量达45,851,787吨，高于上一年度的41,554,272吨。
- 美国大豆压榨量： USDA月度压榨报告发布前调查显示，美国5月大豆压榨量预计为2.047亿蒲式耳，较4月增长1.1%，较2024年5月增长6.8%。5月日均压榨量预计下滑至660.3万蒲式耳。5月豆油库存预计为18.71亿磅，较4月底下滑5.3%。
马来西亚棕榈油出口
- 出口数据： 独立检验公司AmSpec、船货检验机构ITS和SGS数据显示，马来西亚2025年6月棕榈油出口量环比分别增长4.3%、4.7%和11.74%。
- 印尼毛棕榈油参考价： 印尼贸易部将7月毛棕榈油参考价上调至877.89美元/吨，6月为856.38美元/吨。新的价格不会改变7月的出口税（每吨52美元），并继续对毛棕榈油征收10%的专项税，对精炼棕榈油产品征收参考价4.75-9.5%的税。
进口大豆盘面压榨利润
- 油脂进口利润： 2025年6月24日至6月30日，江苏豆粕、广东豆粕、江苏棕榈油、广州菜油等价格波动，油脂进口利润及现货价格呈现小幅波动。
研究结论
- 美国大豆库存高于预期，种植面积低于预期，优良率不及市场预期，但出口检验量符合预期，压榨量预计增长。整体来看，美国大豆供应端存在不确定性。
- 马来西亚棕榈油出口环比增长，印尼毛棕榈油参考价上调，显示棕榈油市场供应压力增加。
- 进口大豆盘面压榨利润及现货价格波动，需关注油脂市场供需变化。
