小米YU7开售18小时锁单超24万台，6月前三周乘用车零售同比+24%

行业概括：汽车板块本周（2025.6.22-6.27）上涨2.88%，跑赢沪深300指数0.93个百分点。整车板块下，乘用车子板块上涨0.08%，跑输沪深300指数1.88个百分点，商用车子板块上涨1.01%，跑输沪深300指数0.94个百分点，货车子板块上涨0%，跑输沪深300指数1.95个百分点，客车子板块上涨3.2%，跑赢沪深300指数1.25个百分点。本周汽车零部件板块上涨4.62%，跑赢沪深300指数2.67个百分点；汽车服务板块上涨4.27%，跑赢沪深300指数2.31个百分点。本周上证综指低于沪深300指数0.04个百分点，汽车板块整体表现有所提升。 从估值水平来看，截至6月27日，汽车行业PE- TTM 为25.9，较上周上涨0.72。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为25.37、35.87和24.46，本周乘用车板块上涨0.02，商用车板上涨0.37，零部件上涨1.09。从汽车相关概念板块来看，本周（2025.6.22-6.27）汽车相关概念板块表现有所回升。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨跌幅为5.08%、6%、7.9%、2.88%、6.45%、5.25%、4.89%、-4.02%。从原材料价格来看，截至6月27日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为20505.6033、79707.2052、2993.4425、14230.9512点，本周分别变化0.94%/2.69%/0.13%/1.08%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7150元/吨和6.121万元/吨，本周价格分别变化-1.38%/1.36%。 小米YU7正式上市，开售18小时锁单超24万台。6月26日，小米汽车旗下第二款车型、小米汽车旗下首款SUV——小米YU7正式上市，新车共推出三种版本——标准版、Pro版、Max版，三种版本售价分别为25.35万元 、27.99万元 、32.99万元 。 尺寸方面 ， 新车长宽高分别为4999/1996/1600mm，轴距为3000mm，定位中大型SUV，车内采用5座布局。开售3分钟，小米YU7大定突破20万台；开售1小时，大定突破28.9万台；开售18小时，小米YU7锁单量已突破24万台。 6月前三周乘用车零售同比增长24%，较上月同期环比增长8%。乘用车：6月1-22日，全国乘用车市场零售126.9万辆，同比去年6月同期增长24%，较上月同期增长8%，今年以来累计零售1,008.6万辆，同比增长11%；6月1-22日，全国乘用车厂商批发123.8万辆，同比去年6月同期增长14%，较上月同期增长9%，今年以来累计批发1,202.8万辆，同比增长12%。新能源：6月1-22日，全国乘用车新能源市场零售69.1万辆，同比去年6月同期增长38%，较上月同期增长11%，全国新能源市场零售渗透率54.5%，今年以来累计零售504.9万辆，同比增长35%； 6月1-22日，全国乘用车厂商新能源批发66.6万辆，同比去年6月同期增长22%，较上月同期增长6%，全国新能源批发渗透率53.8%，今年以来累计批发587.2万辆，同比增长38%。 风险提示：原材料涨价风险；市场竞争加剧风险；新能源车产能供应不及预期；新能源车技术迭代不及预期 1.行情回顾 汽车板块表现：汽车板块本周（2025.6.22-6.27）上涨2.88%，跑赢沪深300指数0.93个百分点。整车板块下，乘用车子板块上涨0.08%，跑输沪深300指数1.88个百分点，商用车子板块上涨1.01%，跑输沪深300指数0.94个百分点，货车子板块上涨0%，跑输沪深300指数1.95个百分点，客车子板块上涨3.2%，跑赢沪深300指数1.25个百分点。本周汽车零部件板块上涨4.62%，跑赢沪深300指数2.67个百分点；汽车服务板块上涨4.27%，跑赢沪深300指数2.31个百分点。本周上证综指低于沪深300指数0.04个百分点，汽车板块整体表现有所提升。 图表1：汽车二级板块本周（6.22-6.27）涨跌幅 从估值水平来看，截至6月27日，汽车行业PE- TTM 为25.9，较上周上涨0.72。 汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为25.37、35.87和24.46，本周乘用车板块上涨0.02，商用车板上涨0.37，零部件上涨1.09。 图表2：汽车板块PE- TTM 图表3：乘用车板块PE- TTM 图表4：商用车板块PE- TTM 图表5：汽车零部件板块PE- TTM 热点方向表现：本周（2025.6.22-6.27）汽车相关概念板块表现有所回升。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨跌幅为5.08%、6%、7.9%、2.88%、6.45%、5.25%、4.89%、-4.02%。 图表6：汽车热点方向本周（6.22-6.27）涨跌幅 行业表现：本周（2025.6.22-6.27）上证综指上涨1.91%，27个行业上涨，3个行业下跌。汽车板块上涨2.88%，在30个行业中位居第18名。 图表7：本周（6.22-6.27）行业涨跌幅 重点个股表现：我们重点关注的汽车个股中，本周整体有所上涨。凯众股份、精锻科技涨幅靠前，分别上涨11.91%、10.06%，比亚迪、泉峰汽车、星宇股份跌幅较大，分别为-1.77%、-1.85%和-2.38%。 图表8：重点个股本周（6.22-6.27）涨跌幅 原材料价格变动情况：截至6月27日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为20505.6033、79707.2052、2993.4425、14230.9512点，本周分别变化0.94%/2.69%/0.13%/1.08%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7150元/吨和6.121万元/吨，本周价格分别变化-1.38%/1.36%。 图表9：沪铝指数 图表10：沪铜指数 图表11：螺纹钢指数 图表12：橡胶指数 图表13：PP价格（元/吨） 图表14：99.5%电池级碳酸锂价格（元/吨） 2.公司、行业重大事项 2.1公司公告回顾 万里扬（002434）股份质押:金华市众成投资有限公司（公司控股股东的一致行动人）将其持有的52,785,000股公司股份（占其所持股份的100%，占公司总股本的4.02%）进行质押，质押起始日为2025年6月23日，质押期限至申请解除质押日止，质权人为中国农业银行股份有限公司江山市支行。质押用途为：为公司控股股东万里扬集团有限公司的下属子公司融资提供担保。 赛力斯（601127）战略投资：赛力斯汽车通过增资扩股引入9家战略投资者，合计增资50亿元，投资方包括工银金融资产投资（10亿元）、交银金融资产投资（10亿元）、农银金融资产投资（5亿元）等，定价依据为9.0361元/1元注册资本。本次战略投资增强赛力斯汽车资本实力，降低资产负债率（协议要求不超98%），支持新能源业务发展。且赛力斯汽车仍为控股子公司，合并报表范围不变，无不利影响。 英利汽车（601279）股份减持：公司的控股股东开曼英利工业股份有限公司持有公司股票1,298,704,372股，占公司总股本的81.90%。开曼英利拟通过集中竞价交易和大宗交易方式减持公司股份合计不超过47,573,578股，即不超过公司总股本的3%。采取大宗交易方式减持，在任意连续90日内，减持股份的总数不超过公司股份总数的2%，即不超过31,715,719股。减持期间为自本公告披露日起15个交易日后的3个月内。 爱柯迪（600933）股份回购：基于对公司发展信心及股票价值的认可，拟通过集中竞价方式回购418.94万-837.87万股（占总股本0.43%-0.85%），资金总额1-2亿元，回购股份将用于员工持股计划或股权激励，未转让部分三年内注销。回购金额不超过23.87元/股。回购后有限售流通股占比从0.79%增至1.21%-1.64%，总股本保持不变，不影响上市地位及控制权。 亚普股份（603013）股份回购：公司计划以自有资金通过集中竞价交易方式回购股份，用于注销并减少注册资本。2025年6月26日，公司首次回购股份10万股，占公司总股本的0.02%。回购价格区间为16.48元/股至16.79元/股，总支付金额为1,664,697.00元。该次回购符合相关法律法规及公司回购方案要求。 2.2行业新闻 6月23日，浙江三花智能控制股份有限公司正式在香港联交所主板上市。据悉，本次三花智控的港股上市，全球发售股份总数为4.143795亿股，发行价格为22.53港元/股，共引入17家基石投资者，包括Schroders、GIC等机构投资者，合计认购约5.62亿美元。其中，欧洲资产管理机构Schroders以1.42亿美元认购额成为最大基石投资者。（盖世汽车） 6月24日，中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会联合上海福蓝汽车技术有限公司发布“产品竞争力指数”，它是在用户口碑、市场热度、产品评价、价格力度四个维度基础上构建产品竞争力指标体系，量化产品竞争力的一个指数。以2019年1月为基期，2025年5月整体市场产品竞争力指数为77.0，环比下滑8.5个点； 从三大细分市场来看，轿车、SUV和MPV市场环比均下滑，下滑幅度分别为2.6、15.3和2.2个点。（乘联会） 6月25日，岚图汽车宣布，旗下的FREE+车型18小时小订突破10000台。预售价22.99万元起，该车定位中大型SUV是岚图FREE的全面进化版，在智能座舱、辅助驾驶、舒适便利、底盘调校和安全配置等维度进行全面升级。同时岚图FREE+全系标配华为最新智能辅助驾驶ADS 4.0系统和鸿蒙座舱HarmonySpace 5，兼顾操控与舒适性。（盖世汽车） 6月27日，小米汽车宣布，旗下的YU7车型开售18小时，锁单量已突破240000台。小米首款SUV车型YU7正式发布。新车共推出三个版本，标准版定价为25.35万元，Pro版本为27.99万元，Max版本为32.99万元。新车开售1小时，大定突破289000台。（盖世汽车） 3.新上市车型 本周（6.22-6.27）共有28款新车、换代车和改款车上市： 图表15：本周（6.22-6.27）新上市车型 4.投资建议 投资要点：汽车板块本周（2025.6.22-6.27）上涨2.88%，跑赢沪深300指数0.93个百分点。整车板块下，乘用车子板块上涨0.08%，跑输沪深300指数1.88个百分点，商用车子板块上涨1.01%，跑输沪深300指数0.94个百分点，货车子板块上涨0%，跑输沪深300指数1.95个百分点，客车子板块上涨3.2%，跑赢沪深300指数1.25个百分点。本周汽车零部件板块上涨4.62%，跑赢沪深300指数2.67个百分点；汽车服务板块上涨4.27%，跑赢沪深300指数2.31个百分点。本周上证综指低于沪深300指数0.04个百分点，汽车板块整体表现有所提升。从估值水平来看，截至6月27日，汽车行业PE- TTM 为25.9，较上周上涨0.72。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为25.37、35.87和24.46，本周乘用车板块上涨0.02，商用车板上涨0.37，零部件上涨1.09。从汽车相关概念板块来看，本周（2025.6.22-6.27）汽车相关概念板块表现有所回升。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨跌幅为5.08%、6%、7.9%、2.88%、6.45%、5.25%、4.89%、-4.02%。 从原材料价格来看，截至6月27日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为20505.6033、79707.2052、2993.4425、14230.9512点，本周分别变化0.94%/2.69%/0.13%