市场避险情绪回落 沪金价格承压下行

发布时间：2025-07-01 10:45:52作者：中衍期货来源：中衍期货 行情复盘 6月30日，沪金期货主力合约收跌0.63%至767.58元。 持仓量变化 6月30日收盘，沪金期货持仓量：+7346手至155821手。 背景分析 6月27日，美国商务部公布数据显示，美国5月PCE物价指数同比增速上升至2.3%，符合市场预期;美国5月核心PCE物价指数同比增速上涨至2.68%，超出市场预期。 后市展望 避险情绪回落以及美联储降息态度谨慎都给黄金带来压力。策略上，建议暂时观望，等待回调结束再偏多思路对待。 研报正文研报正文 上周，伊朗袭击美国军事基地之后，中东局势升级风险增加。但是，特朗普意外在社交媒体发文，表示以色列和伊朗已完全同意全面停火，结束两国之间的战争。虽然，以色列和伊朗曾短暂违反停火协议，但在美国的督促下，最终两国实现停火。市场避险情绪因此回落，美股上涨，而黄金承压下行。 经济方面，6月27日，美国商务部公布数据显示，美国5月PCE物价指数同比增速上升至2.3%，符合市场预期;美国5月核心PCE物价指数同比增速上涨至2.68%，超出市场预期。整体上，数据显示美国通胀依然较为顽固，后期还需关注美国关税政策对通胀的影响程度。值得注意的是，由于政府转移支付的减少，美国5月个人收入出现自2021年以来的最大跌幅，5月消费者支出也下降0.3%，为年初以来的最大跌幅。后期需要关注消费减少对美国经济的影响。 利率方面，尽管美国总统特朗普持续施压，鲍威尔仍重申不急于降息，称美联储正密切关注特朗普关税政策对经济的具体影响。上周美联储主席鲍威尔在向国会两个委员会提交的证词中指出，关税的最终水平将决定其对经济的影响程度。他强调，美联储目前处于有利位置，能够耐心等待，待对经济走向有更清晰的判断后再考虑调整货币政策立场。 鲍威尔在证词中提到，今年关税的增加可能会推高物价并对经济活动造成压力。但他同时表示，关税对通胀的影响可能是短暂的，也可能更为持久。这取决于关税效应的大小、传导至价格所需的时间以及长期通胀预期能否保持稳定。整体上，美联储降息态度依然谨慎。不过，目前市场预计今年美联储可能降息3次。