原油：震荡整理，三季度或再转强

国际原油市场概况

• WTI、布伦特和SC2508原油期货价格近期波动：WTI和布伦特下跌，SC2508上涨。
• 关键数据：
  • WTI期货收跌0.41美元/桶至65.11美元/桶；布伦特期货收跌0.16美元/桶至67.61美元/桶；SC2508期货涨1.50元/桶至497.60元/桶。

主要影响因素

• 供应端：
  • 美国EIA数据显示，得克萨斯州4月原油产量升至577万桶/日（去年11月以来最高）。
  • 哈萨克斯坦石油产量或增2%至每日200万桶（大型油田增产）。
  • 欧佩克+可能大幅增产（7月6日讨论），俄罗斯副总理诺瓦克确认。
  • 哈萨克斯坦通过友谊输油管道向德国出口首批石油。
• 需求端：
  • 以色列炼油厂预计2025年10月全面恢复运营。
  • 日本5月原油进口同比增长13.9%，但成品油销量下降（汽油、煤油分别降0.6%、8.7%）。
• 地缘政治与政策：
  • 特朗普称可因油价低迷与俄罗斯达成停火协议，并暗示解除对伊朗制裁（若实现和平）。
  • 德国政府或本周达成欧盟第十八轮对俄制裁方案。
  • 俄罗斯国家石油管道公司称2025年石油输送仍持续下降。
  • 美国能源部长赖特强调天然气、核能和煤炭对美电网的重要性。
  • 澳大利亚东海岸天然气供应短期恶化，预计2028年仍短缺。

市场趋势与预测

• 摩根士丹利预测布伦特原油价格或明年初降至约60美元/桶。
• 原油趋势强度评级为“中性”（取值范围[-2,2]）。

其他重要信息

• 中国6月制造业PMI为49.7（前值49.5），符合预期。
• 新疆吉木萨尔页岩油示范区最高日产量首次突破5000吨。
• 加沙冲突：以军打死哈马斯核心人物，加沙地带已致56412死；特朗普称停火可能“接近”达成。
• 伊以冲突：伊朗重新开放中部和西部领空，审查美以行径；卫星图像显示福尔多核设施大规模建设。

免责声明

• 本报告不构成投资建议，投资者需自行承担风险，市场有风险，投资需谨慎。