铁矿期货日报：铁矿石：矿价暂时企稳 下行压力犹存

请务必阅读最后重要事项 第1页 铁矿石：矿价暂时企稳 下行压力犹存 （评级：震荡） · 行情回顾： 期货市场：2017年4月21日，铁矿石I1709合约日间低开后窄幅震荡，临近午盘冲高回落。最终，全天收488.5 元涨1.77%，成交1,713,800 手增加78,032 手，持仓2,596,254 手仓增852,826 手，其中前20名多头总持仓增加24265手，空头总持仓增加27711手。 现货市场：2017年4月21日，进口矿市场成交冷清，价格暂稳观望。其中曹妃甸港巴西块510元/吨，混合粉345元/吨，PB块540元/吨，PB块552元/吨；京唐港麦克粉455元/吨。国产矿主产区市场价格继续大幅下跌。唐山66%干基含税现金出厂590-600元/吨，降30元/吨，迁安66%干基含税现金出590-600元/吨，降30元/吨，遵化66%干基含税现金出厂570-580元/吨，降40元/吨；迁西66%干基含税现金出厂580-590元/吨，降20元/吨。 0200400600800100012002013-112014-022014-052014-082014-112015-022015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-02元/湿吨杨迪粉卡拉加斯粉麦克粉PB粉矿纽曼粉 01002003004005006007008009001000元/吨活跃合约收盘价 图1 铁矿石港口现货价格 图2 大商所铁矿石活跃合约收盘价 数据来源：wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 海运市场：2017年4月21日，干散货海运市场继续下跌。巴西至中国海运费14.233美元/吨，降0.346美元/吨（15-18万吨）；西澳至中国海运费6.254美元/吨，降0.254美元/吨（15-18万吨）；南非至中国11-12美元/吨（15-18万吨）；伊朗至中国12.5-13.5美元/吨（2-3万吨）。指数方面，BDI1278降16，BCI2130降90，BPI1612降9，BSI900升2，BHSI568升5。东南亚地区船运活动冷清，目前印尼至中国南方港口运费5-6美元/吨（7-8万吨）；6-7美元/吨（5-6万吨）。另东澳至中国港口运费9-10美元/吨（15-18万吨）。 铁矿期货日报 Iron Ore Daily Report 作 者：钢铁建材组 田欣沅 执业编号：F3002574（从业） 联系方式：010-68578617 /tianxinyuan@foundersc.com 日 期：2017年2月21日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 050010001500200025003000020040060080010001200140016001800BDIBPIBCI(右轴） 2345678579111315172016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-03美元/吨巴西-青岛（左轴）西澳-青岛 图2 海运市场情况 图3 铁矿石海运费 数据来源：wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 价差分析： 期现价差：2017年4月21日，铁矿石期现价差为40.24元/干吨，较上一交易日涨-13.9 元。其中，62%PB粉矿价格报528.74元/干吨，大商所期货价格报488.50元/吨，涨8.5 元。 高低品位矿价差：2017-04-19，普氏65%铁矿石与普氏58%铁矿石价差为41.00美元/吨，涨1.3 元或3.27%价比为53.14%，继续回落，高品矿供需偏紧情况持续缓解。 01020304050600%10%20%30%40%50%60%2012-012012-062012-112013-042013-092014-022014-072014-122015-052015-102016-032016-082017-0165%Fe:CFR/58%Fe:CFR-左轴65%Fe:CFR-58%Fe:CFR-美元/吨 -100-5005010015020002004006008001000Feb-14Apr-14Jun-14Aug-14Oct-14Dec-14Feb-15Apr-15Jun-15Aug-15Oct-15Dec-15Feb-16Apr-16Jun-16Aug-16Oct-16Dec-16Feb-17Apr-17元/吨元/吨期现价差（右轴）61.5%PB粉矿干基价活跃合约收盘价 图4 65%Fe与58%Fe价差 图5：铁矿石期现价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 消息面 央行北京营管部、北京住建委、银监会北京监管局发布《关于房地产开发企业房地产经纪机构履行反洗钱义务的通知》：自5月1日起，二手房买卖必须以银行转账的方式支付，且必须使用出卖人和买受人的银行账户。 3月浙江省新建商品住宅销售价格同比涨17.3%，环比涨0.7%，涨幅比上月扩大0.6个百分点；11个设区市价格全部上涨，绍兴涨5.2%，涨幅居首。 请务必阅读最后重要事项 第3页 国务院：将探矿权采矿权价款调整为矿业权出让收益，中央与地方分享比例确定为4:6；矿业权占用费中央与地方分享比例确定为2:8。 推荐理由与操作建议： 铁矿近两日逐步企稳，昨日上演深V行情，多头前四名集中增仓，资金净流入达5.2亿。现货成交好转，钢厂询盘积极，进口矿价暂稳，国产矿价续跌；钢材需求依然乏力，价格稳中偏弱，未随期价走高，销量回落，螺纹钢利润仍在因此钢厂仍然满负荷生产，供给压力不减，后期价格不容乐观，也会对铁矿需求形成压制。力拓和FMG一季度产量受天气影响环同比均降，但全年产量目标预计能够实现，后续发货量或逐步增加，主流矿山供给压力延续，而内矿复产或受矿价下跌延缓，整体看铁矿供需形势仍不乐观。在前期快速下跌后，近日出现反弹也属正常，但能否企稳还需看钢材端尤其是板材库存下降程度，预计短期09合约将在500上下震荡，建议投资者暂时观望，择机沽空。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 方正金融，正在你身边。 请务必阅读最后重要事项 第4页 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037