核心观点与关键数据
- 期货市场：郑州尿素主力合约收盘价1712元/吨，环比下跌5元；9-1价差30元/吨，环比持平；持仓量223700手，环比减少1164手；前20名净持仓-20860手，环比减少9903手；交易所仓单5000张，环比持平；主力合约基差88元/吨，环比下跌5元；FOB波罗的海价格42550美元/吨，FOB中国主港价格40532.5美元/吨。
- 现货市场：河北、河南、江苏尿素价格分别为18000、18000、18200元/吨，山东尿素价格1800元/吨，环比下跌10元；安徽尿素价格18100元/吨；郑州尿素主力合约基差88元/吨。
- 产业情况：港口库存38.18万吨，环比增加8.6万吨，涨幅29.15%；企业库存109.59万吨，环比减少4.01万吨，跌幅3.53%；尿素企业开工率85.78%，环比下降2.5个百分点；尿素日产量198600吨，环比减少5800吨；尿素出口量暂无数据。
- 下游情况：复合肥开工率30.11%，环比下降1.71个百分点；三聚氰胺开工率63.21%，环比下降1.11个百分点；复合肥周度利润173元/吨，环比下降13元；三聚氰胺外采尿素周度利润-40579元/吨；复合肥当月产量480.9万吨，环比下降104.17万吨；三聚氰胺当周产量31400吨，环比下降600吨。
研究结论
- 产量变化：近期新增装置检修导致国内尿素日产量下降，本周可能2家企业计划停车，3-4家停车企业恢复生产，产量变化预计不大。
- 需求情况：农业需求不温不火，下周农业追肥备肥继续推进；国内工业刚需减弱，复合肥企业装置开工率继续下降，企业推进秋季预收，原料走势趋于平稳，零星检修企业计划排产但整体检修居多，产能利用率维持低位。
- 库存与物流：尿素继续集港，加速部分企业出货，上周国内尿素企业库存延续下降，但整体去库有限。
- 市场建议：UR2509合约短线建议在1690-1750区间交易。
- 关注重点：周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率。
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