大森控股：截至二零二五年三月三十一日止年度的全年业绩公告

核心观点

大森控股集团主要业务为胶合板及木板生产，并拓展相关服务、租赁活动及农产品贸易。2024年度，集团收益增长87.1%至约2170万元，除税前亏损减少89.7%至约700万元，每股基本亏损为0.59分。董事会不建议派发末期股息。

业务回顾

• 胶合板业务及转介服务：集团与广东江门的工厂组成战略联盟，通过转介客户购买产品赚取服务收益。2025年成功引入两个项目，产生约1190万元转介费。室内设计及项目管理服务方面，与泰国罗勇府项目签订约1080万元合同。
• 租赁活动：自2020年7月起，集团出租部分厂房及土地，产生稳定租金收入，2025年租金收入约占总收益的11%。
• 农产品贸易：2025年拓展农产品贸易业务，但受成本上升影响，毛利率下降，业务已缩减。

关键数据

• 收益：2025年约2170万元，同比增长87.1%。
• 除税前亏损：2025年约700万元，同比减少89.7%。
• 每股基本亏损：2025年0.59分，2024年7.17分。
• 毛利：2025年约1420万元，同比增长34.6%。
• 销售及行政开支：2025年约760万元，同比下降53.5%。
• 预期信贷亏损拨备净额：2025年约1220万元，同比减少61.5%。
• 流动负债净额：2025年约5303.8万元，同比减少26.5%。

研究结论

集团2025年度业绩显著改善，主要得益于胶合板业务及转介服务的拓展、成本控制及信贷风险控制改善。集团将继续关注农产品贸易业务的恢复，并寻求新的财务支持。但集团仍面临较高的资产负债率及流动性压力，需持续监控外汇风险敞口。