硅铁市场周报：开工低位现货上涨，需求压制厂家亏损

周度要点小结

• 宏观方面：以色列伊朗停战导致原油跌停，商品指数下跌；消费品以旧换新政策扩围，中央资金将分批下达；杭州推出住房公积金直付购房首付款业务；商务部将开展新能源汽车消费季活动。
• 海外方面：美联储沃勒称应考虑7月降息。
• 供需方面：开工率低位运行，铁合金生产利润为负，钢材需求预期较弱，关注关税政策变化。
• 成本方面：宁夏电费持平，兰炭价格下跌。
• 技术方面：硅铁主力周K线处于60日均线下方，偏空。
• 策略建议：宏观情绪外溢影响下降，合金厂家开工率低但库存偏高，铁水增加，硅铁主力合约震荡运行。

期现市场情况

• 持仓量：硅铁期货合约持仓量40.12万手，环比下降3.02万手；1-9合约月差-28，环比持平。
• 仓单量：硅铁仓单数量6976张，环比下降5559张。
• 现货价格：宁夏硅铁价格5270元/吨，环比上涨30元/吨。
• 基差：硅铁基差-100元/吨，环比上升50。

期货市场情况

• 仓单量环比减少，现货价格环比上涨。

现货市场情况

• 基差环比上升。

产业情况

• 开工率：全国31.70%，较上期降0.99%；日均产量13940吨，较上期降50吨。
• 需求量：五大钢种硅铁周需求20354.2吨，环比增1.95%。
• 库存：全国库存量6.940万吨，较上期增2.01%。
• 成本：宁夏电费持平，兰炭价格环比下跌20元/吨。
• 利润：宁夏现货利润-320元/吨，内蒙古现货利润-360元/吨，环比均增加10元/吨。
• 下游需求：铁水产量高位窄幅运行，6月硅铁招标价格5500元/吨，环比下降300元/吨。

上游情况

• 电费环比持平，兰炭价格环比下跌。

下游情况

• 铁水产量环比增加，硅铁出口量同比减少。

研究结论

• 硅铁市场开工低位，库存偏高，需求端铁水产量高位但增长缓慢，成本弱势，利润为负，关注关税政策变化。操作上建议震荡运行。