白糖日评：美糖提振期价继续上升

美糖本周震荡小幅上升，主要受巴西政府上调汽油中乙醇掺混比例政策影响。糖市基本面未出现明显变化，泰国与印度产区天气有利于甘蔗生长，巴西糖厂上调2025/26年度甘蔗压榨量预期。

郑糖2509月合约本周继续震荡上升，主要原因是美糖止稳上升提振市场做多动力，以及现货报价坚挺震荡走高。

后市建议关注三点：

1. 美糖走向，技术上建议关注17美元，在其之下为弱势反弹，反之趋势会转强。
2. 巴西甘蔗收割进程与糖产量情况，以及泰国与印度产区天气。
3. 国内现货价格走向。

技术上，郑糖2509月合约建议关注5800点，在其之下为弱势反弹，反之趋势会转强。

本周消息面要点：

1. 5月份我国成品糖产量为37.7万吨，同比增长59.1%；1-5月累计产量为906.6万吨，同比增长4.9%。2024年全年产量为1498.6万吨，同比增长17.0%；2023年产量为1270.6万吨，同比减少13.2%。
2. 自2025年8月1日起，巴西汽油中的乙醇掺混比例将由27%提升至30%，柴油生物柴油掺混比例由14%提升至15%。
3. 巴西SaoMartinho公司预计2025/26年度甘蔗压榨量增加3.7%至2260万吨，平均总可回收糖（TRS）为139.9公斤/吨，较上一年度下降1.9%；TRS产量为316万吨，较上一年度增加1.8%。公司2025/26年度总资本支出预计为23亿雷亚尔，较上年减少15.3%。