集运指数（欧线）期货周报

行情回顾

• 集运指数（欧线）期货价格集体下跌，主力合约EC2508收跌8.23%，远月合约收跌3-6%不等。
• 伊朗方面确认停火，封锁霍尔木兹海峡的可能性降低，叠加关税负面影响，期价支撑减弱。
• 最新SCFIS欧线结算运价指数为1937.14，较上周回升239.51点，环比上行14.1%。

消息回顾与分析

• 国务院总理李强出席2025年夏季达沃斯论坛开幕式，强调拥抱经济全球化，维护自由贸易和多边主义。
• 美国总统特朗普表示将就潜在核协议与伊朗会谈，但认为协议“不必要”，以色列与伊朗军事冲突已结束。
• 摩根士丹利预测美联储2025年不会降息，2026年3月开始降息，全年七次降息至2.5%-2.75%区间。
• 欧盟考虑降低美国进口商品关税，以期快速达成贸易协议。
• 美国总统特朗普表示将就印度达成协议，若美联储降息将有所帮助。

周度市场数据

• 期货合约基差回落、价差有所收敛。
• 出口集装箱运价指数震荡为主。
• 集装箱船运力仍在上行，BDI及BPI回落，受地缘政治因素影响。
• 巴拿马型船租船价格小幅回升，人民币兑美元离岸和在岸价差震荡为主。

行情展望与策略

• 美国经济动能持续衰减，软硬数据双双走弱，美联储官员释放鸽派信号，暗示降息条件正逐步满足。
• 欧元区经济显现触底迹象，德国ZEW经济景气指数创三年新高，但工业产出环比骤降2.4%。
• 头船司集装箱运力维持高增趋势，全球运力供给持续上涨，运力过剩仍是未来供给端面临的巨大压力。
• 短期现货端价格指标迅速回升，或带动期价回涨，但贸易战长期能否好转仍需观察。
• 建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，及时跟踪地缘、运力与货量数据。