一、指数走势
2025年6月26日，主要股指期货及现货指数普遍下跌。上证综指、深成指、中证1000、中证500、沪深300、上证50指数当日涨跌幅分别为-0.22%、-0.48%、-0.45%、-0.41%、-0.35%、-0.34%。各指数当日成交额分别为6030.95亿元、9800.56亿元、3437.46亿元、2352.24亿元、3281.03亿元、871.01亿元。板块方面，汽车、电子、医药生物等板块对中证1000指数向下拉动明显；银行板块对中证500、沪深300指数向上拉动明显，电力设备、医药生物、电子等板块向下拉动明显；银行、食品饮料、公用事业等板块对上证50指数向上拉动明显，电子、医药生物、非银金融等板块向下拉动明显。
二、股指期货基差及基差折算年化开仓成本
IM00至IM03、IC00至IC03、IF00至IF03、IH00至IH03主力合约日均基差分别为-45.13至-331.27、-35.8至-235.25、-26.42至-74.93、-24.19至-26.96。IM、IC、IF、IH对冲开仓成本分别为-8.52%至-46.62%、-5.80%至-87.84%、-3.00%至-36.63%、-1.29%至-35.43%。
三、股指期货换月点数差及其折算年化成本
IM、IC、IF、IH换月点数差折算年化成本分别为-1.50%至-23.34%、-1.50%至-23.34%、-5.99%至-16.34%、-1.29%至-16.50%。换月点数差15分钟均值走势显示，IM、IC、IF、IH换月点数差波动较为明显。
四、研究结论
主要股指期货及现货指数普遍下跌，板块表现分化。股指期货基差普遍为负，对冲开仓成本较高。换月点数差折算年化成本显示，IM、IC、IF、IH换月操作需考虑成本因素。
