黑色产业
- 铁矿石：现货成交偏弱，基差收窄。全球发运和到港量处于高位，港口库存去库，但240万吨铁水仍驱动去库。供需过剩格局不变，短期煤焦安全检查影响下板块反弹，关注后续铁水动向。
- 煤焦：主产区环保检查升级，焦煤供应回落，现货强势拉涨。焦炭受钢厂打压，第四轮提降落地，利润收缩。钢厂控量，焦炭库存整体增加。盘面强势反弹，关注铁水和煤焦供应端动向。
- 螺纹：进入淡季，建材需求走弱，钢材产量回升，库存止跌回升，供需结构转弱。外需和内需季节性下滑，地产投资回落，总需求前高后低。短期需求温和下滑，库存去化，下方寻支撑。
玻璃
- 基本面无利好，现货价格偏弱，沙河小板投机情绪被点燃。产线点火和放水并存，日熔量短期下降后回升。梅雨季需求转弱，库存处于高位，东北库存压力较大，冷修集中。长期看房地产行业调整，需求难大幅回升。短期估值低位，价格低位反弹，关注下游需求恢复。
金融
- 股指期货/期权：沪深300、上证50、中证500、中证1000均下跌，餐饮旅游、银行板块资金流入，办公用品、汽车板块流出。国家发改委将下达第三批消费品以旧换新资金，超长期特别国债支持设备更新。商务部回应欧盟稀土出口许可审批。数据体现经济韧性，市场避险情绪缓和，建议股指多头持有。
- 国债：中债十年期收益率持平，FR007上行1bp，SHIBOR3M持平。央行开展5093亿元7天期逆回购，单日净投放3058亿元。市场利率盘整，国债走势窄幅反弹，国债多头轻仓持有。
贵金属
- 黄金：定价机制转向央行购金，美元货币信用裂痕，黄金去法币化属性凸显。高利率环境下替代效应减弱，避险需求不减。中国实物金需求上升，央行连续增持黄金。美联储利率政策和关税政策短期扰动，预计高位震荡。
- 白银：高位震荡。
轻工纸浆
- 现货价格下行但跌势放缓，外盘针叶浆价格下跌，成本支撑减弱。造纸行业盈利偏低，纸厂库存累库，需求淡季，利空浆价。预计浆价偏弱震荡。
原木
- 港口出货量增加，临近首次交割，市场活跃度提升。新西兰发运量增加，本周到港量减少。港口库存累库，现货价格偏稳。成本端支撑增强，预计价格偏强震荡。
油脂油料
- 油脂：马棕油产量和出口高于预估，库存增加。棕油性价比回升，印度库存偏低，印尼B40政策悬而未决。EPA生物燃料目标增强市场预期。南美大豆丰产，豆油库存攀升，棕油库存低位回升，油脂供应充裕，短期高位震荡，关注美豆和马棕油产销。
- 粕类：美中西部天气良好，南美大豆丰产，国内大豆进口到港量高，油厂开机率高，豆粕提货量高但库存回升。豆粕、豆二、菜粕、豆粕、豆一均震荡偏空，关注北美天气、大豆到港和中美贸易。
- 棕油：高位震荡。
- 菜油：高位震荡。
农产品
- 生猪：降雨导致短期出栏量下降，局部猪价上涨。南方养殖户控量操作叠加二次育肥需求支撑价格，但多数地区出栏量预计增加。出栏体重下降加剧供应压力。屠宰企业开工率下行，季节性消费淡季，终端需求转淡。猪价低位运行刺激贸易商采购，豆粕、玉米等饲料原料价格回升增强底部支撑。预计短期内价格偏强震荡。
软商品
- 橡胶：国内外天然橡胶主产区受降雨影响，原料供应趋紧，价格上行。加工厂提高收购价格，海南产区部分工厂抢收原料。东南亚市场同样受影响，泰国和越南割胶进度受阻。需求端中国轮胎行业产能利用率回升，但受订单不足制约。库存小幅增加，青岛港口库存微增。预计胶价宽幅震荡。
化工品
- PX：地缘缓和背景下油价可能重回承压姿态，多套PX装置重启或提负，供应提升，但供需仍偏紧，短期PXN价差支撑，PX价格跟随油价波动。
- PTA：成本端回落后震荡，供应窄幅波动，下游聚酯工厂负荷小幅波动，中期供需转弱，短期价格跟随成本波动。
- MEG：到港量不高，港口小幅累库，供需近强远弱，煤制负荷快速回升或显供应压力，价格受大宗氛围影响。
- PR：下游刚需补货，行业加工费低位，供应存收缩预期，聚酯瓶片市场或稳中偏强调整，等待减产落地。
- PF：终端表现一般，但涤纶短纤现货流通偏紧，后续或进一步收紧，油价上涨或利好原料端，预计价格偏强整理。
- PX：观望。
- MEG：观望。
- PR：观望。
- PF：观望。
