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电动送风呼吸器增长+泰国子公司落地，募投产能8月31日达产

2025-06-26 诸海滨开源证券庄晓瑞

迅安科技2024年及2025年一季度业绩表现稳健，2024年营收同比增长5.63%，归母净利润同比增长6.23%；2025Q1营收同比增长7.30%，归母净利润同比增长6.13%。公司维持2025-2026年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.68/0.79/0.92亿元，EPS为0.93/1.08/1.26元/股，对应PE分别为20.4/17.6/15.1倍。

关键数据：

2024年电动送风过滤式呼吸器营收同比增长14%，占总营收15.81%。
募投项目“年产120万只电焊防护面罩及8万套电动送风过滤式呼吸器建设项目”进度达95.81%，预计2025年8月31日达产。
2024年研发费用1137.89万元，同比增长7.82%，有效期内授权专利88项。
2025年1月，境外子公司常州迅安科技（泰国）有限公司注册完成，加大东南亚市场拓展力度。

研究结论：公司看好募投项目达产带来的业绩增长，维持“增持”评级。风险提示包括客户拓展风险、原材料价格波动风险、外汇汇率波动风险。

电动送风呼吸器增长+泰国子公司落地，募投产能8月31日达产

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