股指日评

报告类型 股指日评 日期 2025年6月27日 研究员：黄雯昕(宏观国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 宏观金融团队 一、行情回顾与后市展望 1.1行情回顾： 6月26日，万得全A缩量下跌，开盘震荡上行，污垢调头回落，超6成个股飘红，指数现货方面，沪深300、上证50、中证500、中证1000收盘分别下跌0.35%、0.34%、0.41%、0.45%，大盘蓝筹股表现更优。指数期货表现整体弱于现货，IF、IH、IC、IM主力合约分别收跌0.47%、0.43%、0.53%、0.36%（按前一交易日收盘价为基准计算）。 表1:股指期货、现货行情数据 资料来源：Wind，建信期货研究发展部 1.2后市展望： 外围市场方面，市场预计特朗普将提前任命一位“鸽派”美联储主席，希望通过提前宣布继任者，让“影子主席”在鲍威尔任期结束前就开始影响市场预期和货币政策走向，强化美联储提前降息预期。国内方面，国家发展改革委政策研究室副主任李超在新闻发布会上表示，近期世界银行、经合组织（OECD）分别将全球经济增长预测下调0.4个和0.2个百分点，而对中国经济增长预测维持总体稳定，随着存量政策加快落地见效，新的储备政策陆续出台实施，我们有信心、有能力把外部冲击的不确定性和不利影响降到最低，推动经济持续健康发展。 总体而言，今日大盘普跌，大金融板块调头回落，主要依靠银行等权重股维稳，资金上看，A股成交虽有所缩量，但仍维持在1.6万亿元以上，后续仍需关 注量能的修复情况，待回调整理过后可适当加仓，风格上阶段性看好IF合约的相对表现。此外，随着进入六月下旬，需关注各板块中报业绩预告的披露情况。 二、数据概览 图1：国内主要指数表现 图2：市场风格表现 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3:行业板块表现（申万一级指数） 资料来源：Wind，建信期货研究发展部 图4：万得全A成交量（亿） 图5：股指现货成交量（亿） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图6：股指期货成交量 图7：股指期货持仓量 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图8：主力合约基差走势 图9：跨期价差走势 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图10：主要ETF基金份额统计（亿张） 图11：主要ETF成交额统计（亿元） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 三、行业要闻 央行公告称，6月26日以固定利率、数量招标方式开展了5093亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量5093亿元，中标量5093亿元。Wind数据显示，当日2035亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放3058亿元。 6月26日，国家发展改革委召开6月份新闻发布会。国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超表示，有信心、有能力推动经济持续健康发展。她还表示，将抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策，将在7月下达今年第三批消费品以旧换新资金。 国家发展改革委政策研究室副主任李超在6月份新闻发布会上表示，当前，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性有所增加，全球经贸稳定增长面临挑战，这些都会影响我经济平稳运行。但更要看到，近期世界银行、经合组织 （OECD）分别将全球经济增长预测下调0.4个和0.2个百分点，而对中国经济增长预测维持总体稳定，德意志银行、摩根士丹利、高盛等国际投行纷纷上调我国经济预测。随着存量政策加快落地见效，新的储备政策陆续出台实施，我们有信心、有能力把外部冲击的不确定性和不利影响降到最低，推动经济持续健康发展。 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com