建信期货股指日评

日期 2025年9月25日 宏观金融团队 研究员：聂嘉怡(股指)021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(宏观国债集运)021-60635739huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 一、行情回顾与后市展望 1.1行情回顾： 9月24日，万得全A低开后震荡上行，半导体板块表现强势，午后券商板块异动带动指数进一步走高，全A收涨1.40%，近4500支个股上涨；指数现货方面，沪深300、上证50、中证500、中证1000收盘分别上涨1.02%、0.68%、1.99%、1.70%。大盘蓝筹指数期货表现整体弱于现货，中小盘煮熟期货表现整体强于现货，IF、IH、IC、IM主力合约分别收涨1.03%、0.51%、3.12%、2.47%（按前一交易日收盘价为基准计算）。 1.2后市展望： 外围市场方面，中美第四轮会谈在西班牙举行，双方讨论美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题，目前来看双方分歧仍存，但整体缓和趋势不改；此外，美联储降息落地，联邦基金利率目标区间从4.25-4.5%下调至4-4.25%。预计年内还降息50BP，但鲍威尔会后表态略偏鹰派，在一定程度上压制市场情绪。国内方面，8月经济数据显示供需两端继续走弱，目前经济基本面仍面临一定压力，“反内卷”政策效果初步显现，上游资源品价格有所修复。此外，上市企业半年报披露完成，二季度数据显示收入、利润增速仍在底部区间，后续仍需观察四季度业绩修复预期能否落地。流动性方面，两融余额持续突破新高，后续资金的增量一方面或来自于美联储降息带来的新增流动性，另一方面也要观察居民存 款搬家的持续性，目前新开户仍有进一步增长空间。总体而言，“东升西落”与“科技叙事”概念下，股指中长线依然看好。而短期而言，上方前高位置仍有较大压力，叠加十一假期临近，市场避险情绪或逐步升温，预计市场还有进一步整固可能，建议短期仍保持谨慎操作，轻仓参与。 二、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 三、行业要闻 加快发展服务贸易，是扩大高水平对外开放、培育外贸发展新动能的重要举措。商务部会同中央网信办、财政部等8部门印发了《关于促进服务出口的若干政策措施》，包含13项具体措施，为服务出口提供全面政策支持。国务院总理李强在纽约联合国总部出席由中方主办的全球发展倡议高级别会议并致辞。李强强调，中国将始终做共同发展的支持者、促进者，更加积极开展行动、展现应有担当。中国将继续加大对全球发展的投入，加强科技合作赋能全球发展，积极推动全球发展绿色转型。中国作为负责任的发展中大国，在世贸组织当前和未来谈判中将不寻求新的特殊和差别待遇。中国政府提出“人工智能+”国际合作倡议，欢迎各方积极参与。 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com