航运日报

2025年06月26日航运日报第一部分集装箱航运——集运指数（欧线）成交量（手）增减幅持仓量(手)475.0-39.34%2,275.038,516.0-24.16%41,485.014,964.020.74%30,795.04,647.044.23%6,930.01,696-4.67%3,8872,3593.65%5,572价差EC06-EC10560EC06-EC12397EC08-EC02443EC12-EC02172集装箱运价（周）价格环比(%)SCFIS美西线（点）2083.46-28.37%SCFI: 上海-西非（USD/TEU）44402.42%SCFI: 上海-南非（USD/TEU）24761.32%SCFI: 上海-南美（USD/TEU）545915.56%SCFI: 上海-日本关西（USD/TEU）3150.00%SCFI: 上海-日本关东（USD/TEU）319-0.31%SCFI: 上海-东南亚（USD/TEU）4601.10%SCFI: 上海-韩国（USD/TEU）1360.00%价格环比(%)66.45-0.58%银河期货集运指数（欧线）日报集装箱运价布伦特原油近月（美元/桶） 涨跌幅0.03%1.13%2.54%3.72%3.27%2.49%同比(%)-59.35%-41.30%-55.36%-28.13%-53.53%-35.95%-25.67%-47.01%同比(%)-20.66%燃油成本期货盘面月差结构涨跌-19.1-13.1-33.7-20.6数据来源：上海航运交易所, Clarksons, Wind, 银河期货 1/10收盘价涨跌1,885.90.61,759.919.71,325.632.81,489.153.41,317.441.71,160.228.2价差126434271-164集装箱运价（周）价格环比(%)SCFIS 欧线（点）1937.1414.11%1869.59-10.47%SCFI:上海-美西2772-32.72%SCFI:上海-美东5352-20.65%SCFI: 上海-欧洲1835-0.49%SCFI: 上海-地中海3063-3.98%SCFI: 上海-波斯湾21221.87%SCFI: 上海-墨尔本7632.42%价格环比(%)63.48-0.52%WTI原油近月（美元/桶） 研究员：贾瑞林期货从业证号：F3084078投资咨询证号：Z0018656联系方式：研究员：黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607联系方式： 2/一、市场分析及策略推荐市场继续博弈运价高点与后续下跌速率，EC盘面整体维持震荡走势：从盘面表现来看，6月26日，EC2508收盘报1759.9点，较上一日收盘价+1.13%。周一日盘后发布的最新一期SCFIS欧线报1937.14点，环比+14.11%，基本符合预期。【逻辑分析】现货运价方面，目前现货运价随着宣涨部分落地，中枢逐步回升。前期船司陆续宣涨7月上半月运价至4000美金左右，目前陆续放出实际报价，MSK周内放出WK28上海-鹿特丹开盘价2900美金，较上周调降200美金，HPL7月上半月线上降至2700附近，关注后续的市场订舱情况以及其他船司的调价动作；CMA7月上半月线下3520，OOCL7月上半月3550；COSCO7月上半月线下报价3600；EMC7月上半月3660，部分一代价格3400附近；ONE7月上半月报价3308，MSC7月上半月线上报价3650美金，YMLWK27线下报价3500，单船特价降至3200，关注后续实际成交情况。马士基调降7月第二周现货价格后，引发市场对拐点已现的担忧，预计短期带动情绪偏弱。从基本面看，需求端，近期中美谈判90天关税暂免期有望延长，再次给美线留出抢运窗口，降低美线船舶外溢至欧线的压力。但往远月看，关税贸易战大背景下，运价的高度仍不宜高估，关注中美谈判对发运节奏和发运量的影响。供给端，本期（6.23）2025年6/7/8月月度周均运力为25.46/28.59/28.76万TEU，9月月度周均27.41万TEU，7月预计供需双增，关注后续船期调配情况。近期中东地缘局势进展反复，伊以色停火谈判进展曲折，预计近期盘面波动较大，建议谨慎操作。【交易策略】1.单边：偏弱震荡，观望。关注贸易谈判和地缘变化。2.套利：10-12反套滚动操作。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）二、行业资讯1.金十数据：白宫经委会主任哈塞特表示若各国达成贸易协议，则可取消特朗普税收法案中的“报复税”。 10 3/102.金十数据：柯林斯表示当前是保持耐心和谨慎的时机。今年晚些时候可能降息，但取决于关税影响。3.金十数据：欧盟警告称，若美国总统特朗普维持对基础关税的征收，那么欧盟计划对美国进口产品征收报复性关税。4.信德海事：2025年6月18日，A.P.穆勒-马士基（以下简称“马士基”）在韩国蔚山现代重工船厂为其船队中的第14艘新造甲醇双燃料集装箱船“柏林马士基（Berlin Mærsk）”举行了隆重的命名仪式。这艘船是马士基新建的17,480TEU系列集装箱船中的首艘，后续还将有五艘同型号船舶加入马士基的船队。红海局势：5.金十数据：伊朗证实本国核设施在美国空袭中“严重受损”。6.金十数据：特朗普表示认为伊以色列之间的战争已经结束，冲突可能再次爆发，或许很快；不会放弃对伊朗的制裁；不认为伊朗会重新进行核计划，下周美方将与伊朗会谈，不认为核协议是有必要的。7.金十数据：哈马斯称有关各方已就加沙停火进行密集会谈。8.金十数据：以色列驻联合国代表称，希望加沙也实现停火。 4/10第二部分干散货航运干散货运价指数：波罗的海干散货运价指数周三小幅下跌，因海岬型船需求下降。波罗的海干散货运价指数下跌16点，或1%，报1665点，为自6月6日以来最低水平。海岬型船运价指数下滑93点或3.3%，至2724点，为6月4日以来最低水准。该运价指数已经连跌七个交易日。海岬型船日均获利下降768美元，至22592美元。巴拿马型船运价指数上涨41点，或3%，报1425点，为连续第三个交易日走高。巴拿马型船日均获利上涨370美元，至12825美元。超灵便型散货船运价指数上涨11点或1.1%，至即期运价：6月25日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报22.55美元/吨，环比-2.70%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报8.41美元/吨，环比-5.75%。周度运价数据，截至6月20日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报11美元/吨，环比上周-15.06%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报17.4美元/吨，环比上周-9.14%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报22.95美元/吨，环比上周-16.09%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报10.5美元/吨，环比上周+5%，印尼萨马琳达-福州报7.25美元/吨，环比上周+20.83%，南非理查德-青岛报14.75美元/吨，环比环比同比指标-0.95%-15.61%BHSI-3.30%-11.93%FDI远东干散货运价指数2.96%-20.48%FDI:运价指数1.12%-29.25%FDI:租金指数环比同比航线-2.70%-16.77%程租：海岬型：铁矿石：西澳-青岛（BCI-C5）（美元/吨）-3.29%-19.18%4条巴拿马型船航线平均指数(美元/天)环比同比航线-16.09%-17.30%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-印度恩诺（美元/吨）-12.13%-12.35%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-福州（美元/吨）-15.06%-17.91%程租：巴拿马型：煤炭：南非理查德-青岛（美元/吨）-9.14%2.35%程租：巴拿马型：粮食(大豆)：巴西桑托斯-青岛（美元/吨）环比(%)同比(%)-0.52%-20.66%数据来源：Clarksons、wind、银河期货；周度数据为6/20日发布数据，日度数据为6/25日发布数据布伦特原油近月（美元/桶）银河期货干散货航运日报干散货运价指数（日）干散货运价（日）燃油成本干散货运价（周） 一、市场分析及展望994点。 5/10上周+1.72%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报36.5美元/吨，环比上周+2.82%。发运数据：铁矿，2025年06月16日-06月22日Mysteel全球铁矿石发运总量3506.7万吨，环比增加154.0万吨。澳洲巴西铁矿发运总量3060.9万吨，环比增加218.8万吨。澳洲发运量2109.9万吨，环比增加50.6万吨，其中澳洲发往中国的量1818.6万吨，环比增加21.5万吨。巴西发运量951.0万吨，环比增加168.2万吨。粮食方面，据巴西全国谷物出口商协会（ANEC）预测，预计巴西6月大豆出口有望达到1437万吨，此前预期为1408万吨；据巴西全国谷物出口商协会（Anec）公布的最新数据显示，上周（6月15-21日）巴西出口362.92万吨大豆、41.48万吨豆粕和11.59万吨玉米。本周（6月22-28日）计划出口342.22万吨大豆、61.84万吨豆粕和28.48万吨玉米。海关总署的数据显示，5月中国美豆和巴西大豆到港增加。5月中国从巴西进口了1211万吨大豆，去年同期为881万吨，同比增长37.5%，主要因巴西大豆收获延迟；5月从美国进口163万吨，高于去年同期127万吨，同比增长28.3%，前5个月美豆到港1457万吨，同比增加34.3%，主要因中美贸易紧张前中国增加美豆采买，集中到货导致前5个月美豆到港增加。【逻辑分析】昨日海岬型船澳洲市场依旧较为冷清，大西洋市场货盘尚可，市场可用运力增加，运价承压下跌；巴拿马型船市场煤炭和粮食货盘持续释放，市场情绪偏积极，运价上涨。综合近期市场情况来看，巴西市场考虑到天气条件改善及矿山发运节奏，发运水平良好，但澳洲市场矿山冲量结束后7月运输需求明显减弱，短期预计整体市场进入回调阶段。中型船市场近期粮食货盘有所反弹，巴西大豆发运旺季预计6月过后结束，发运或将逐渐回落；煤炭方面，近期国内煤价上涨，印尼煤炭价格优势显著，需求有所增加，后续华东等地将迎来持续性高温天气，若电厂日耗持续攀升，采购需求或加快释放，短期预计运价震荡偏强，关注后续终端补库及煤炭运输需求情况。二、行业资讯1.海运聚焦圈：在中东局势持续紧张背景下，霍尔木兹海峡一带的GPS信号干扰问题日益突出，已对国际航运构成实质性干扰。希腊知名船东Navios Maritime Partners首席执行官Angeliki Frangou近日在接受媒体采访时表示，受GPS干扰影响，越来越多船只推迟穿越霍尔木兹海峡，航行安全问题日趋严峻。通过霍尔木兹海峡的船只数量减少 6/10了约20%，滞留在海峡外等待。很多班轮公司出于安全考虑，已改为仅在白天通行，避免夜间由于信号丢失而导致的潜在风险。2.巴西矿业巨头淡水河谷（Vale）的高管表示，预计吉拉多（Gelado）项目在2026年的铁矿产量将达到约500万吨，较今年的250万吨有所增加。3.海运网：随着美国总统特朗普设定的7月9日“关税大限”临近，欧盟正准备更多关税反制措施对美施压；日美关税谈判前景堪忧，日本经济再生担当大臣拟最快26日访美展开第七轮谈判；印美关税谈判也现波折，印度因担忧对农民不利及美国转基因食品问题，拒绝美玉米和大豆等农产品低关税进入要求，谈判陷入僵局。第三部分相关附图图1：SCFIS欧线指数和SCFIS美西线指数图2：SCFIS欧线指数和SCFIS美线指数（2023年以来）数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺图3：SCFI综合指数图4：SCFI:上海-美西集装箱运价（USD/FEU）数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons2021/11/012022/02/012022/05/012022/08/012022/11/012023/02/012023/05/012023/08/012023/11/012024/02/012024/05/