核心观点与政策分析
央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项重点举措，包括设立服务消费与养老再贷款（额度5000亿元），推动中长期资金入市，促进资本市场稳定发展。多位专家预计下半年央行将继续降息降准，其中降息幅度可能达30个基点，降准幅度可能达0.5个百分点。国债买卖操作年内存在重启可能。
美联储主席鲍威尔表示，美联储处于有利位置，可耐心等待经济走向判断后再调整货币政策，但不排除提前降息可能。国际货币金融机构官方论坛（OMFIF）调查显示，全球央行正考虑将资金从美元转向黄金、欧元及人民币，受世界贸易分裂及地缘政治动荡影响。
市场动态与地缘政治影响
隔夜外盘市场：中东局势缓和，美国三大股指涨超1%，欧洲三大股指全线上涨，亚太地区股市普遍收涨；美债收益率下跌，美元指数下跌，非美货币普遍上涨；国际贵金属期货普遍收跌，伦敦基本金属多数下跌，CBOT农产品期货多数收涨，国际油价受中东局势缓和影响大幅走低。国内商品期货夜盘普跌，能源品领跌。
大宗商品板块建议
大宗商品受中东停火协议影响出现大幅波动，国际油价脉冲式回落，整体呈现波动特点。全球股市上涨，叠加美联储主席鲍威尔重申观望态度但不排除提前降息可能，美元指数走弱，对商品仍有一定支撑。大宗商品跌至近几年低位后，地缘风险溢价回落后重回基本面主导，短期或呈现盘整态势。
- 有色系：短期内偏强震荡，上方不宜过分看多，个别品种如沪铅值得关注。
- 化工系：受国际油价下挫影响，化工品板块指数短期低位震荡，建议观望为主。
- 黑色系：受商品整体回落影响，短期震荡回落，但下方支撑较强，关注其下方支撑位。
- 新能源：碳酸锂或继续走强，工业硅和多晶硅阶段性底部或已形成，关注其趋势性机会。
核心品种操作建议
- 动力煤：产地及港口市场震荡偏强运行。主产地安全环保检查严格，部分煤矿检修停产，局部区域供应收紧；下游补库需求尚可，港口市场情绪升温，价格调涨。进口煤止跌反弹，内贸煤价格上涨，印尼低卡煤需求增加。预计煤价稳中偏强，但上行空间有限。建议积极兑现长协合同，适时采购国内煤补充库存，暂停进口煤采购。
- 铝：铝锭累库初现，沪铝承压延续回调。铝土矿供应紧张，氧化铝价格下跌削弱成本支撑，下游加工企业开工率承压，铝锭和铝棒社库累库。短期若累库预期提前，近月合约支撑大概率弱化，沪铝重心可能再度下调。
- 螺纹钢：市场情绪低迷，螺纹期现偏弱运行。供应端调节超预期，产量下降，库存下降，需求正在度过低迷期。焦炭第四轮降价落地，钢厂效益好转，但淡季需求疲弱，预计价格延续震荡趋弱格局。
- 碳市场：全国碳市场综合价格收盘价上涨0.81%，挂牌协议交易成交量422,395吨，大宗协议交易成交量1,425,000吨。
机会品种趋势追踪
（原文未提供具体内容，故略）
全周期品种涨跌幅
（原文未提供具体数据，故略）
