黄金：地缘政治停火 白银：继续冲高

核心观点与关键数据

• 黄金：地缘政治停火影响下，黄金价格表现疲软，趋势强度为-1。
• 白银：白银价格继续冲高，趋势强度为-1。
• 关键数据：
  • 黄金：沪金2508合约收盘价773.94元/克，夜盘收盘价774.02元/克；Comex黄金2508合约收盘价3346.4美元/盎司，夜盘收盘价3338.94美元/盎司；伦敦金现货收盘价3338.94美元/盎司。
  • 白银：沪银2508合约收盘价8766元/千克，夜盘收盘价8761元/千克；Comex白银2508合约收盘价36.55美元/盎司，夜盘收盘价36.33美元/盎司；伦敦银现货收盘价36.33美元/盎司。
  • ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓较前日变动4518，SLV白银ETF持仓较前日变动-1037.56。
  • 库存：COMEX黄金库存减少12,828，COMEX白银库存减少1,256,831。
• 宏观及行业新闻：
  • 特朗普称美国与伊朗将于下周对话，伊朗称伊核计划已遭受“系统性损害”。
  • 北约成员国同意将国防开支目标提高至GDP的5%，西班牙拒绝提高国防开支，特朗普威胁贸易报复。
  • 鲍威尔国会听证会重申不急行动，关税对通胀影响难预测，贸易协议可能推动美联储降息。
  • 美联储计划放宽关键银行资本制度，增强美债市场韧性。

研究结论

• 黄金：在地缘政治停火背景下，市场避险情绪减弱，黄金价格承压，短期趋势偏弱。
• 白银：受工业需求和技术应用驱动，白银价格继续冲高，但需关注宏观政策变化对价格的影响。
• 跨期套利：
  • 黄金：买沪金12月抛6月跨期套利成本为4.77元/克。
  • 白银：买沪银12月抛6月跨期套利成本为73.41元/千克。
• 价差分析：
  • 黄金T+D对伦敦金价差385.01元/克。
  • 白银T+D对伦敦银价差3,791美元/千克。