核心观点
- 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.33%日跌幅，量增仓稳。现阶段供应小幅回升，需求延续季节性弱势，供需格局未好转，淡季钢价承压运行，库存偏低，预计走势维持震荡寻底态势，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.26%日跌幅，量仓收缩。供需格局迎来好转，但供应维持高位，需求韧性存疑，基本面改善持续性存疑，上行驱动不强，预计走势维持震荡运行态势，重点关注需求情况。
- 铁矿石：主力期价低位震荡，录得0.43%日跌幅，量增仓缩。矿石需求韧性表现尚可，给予矿价支撑，但供应维持高位，需求增量空间有限，基本面未实质性改善，后续矿价延续低位震荡运行，关注成材表现情况。
关键数据
- 螺纹钢：周产量环比增4.61万吨，处同期低位；资金整体流出6351.85万元。
- 热轧卷板：周产量环比微增0.80万吨，处于年内高位；周度表需环比增10.81万吨，重回年内相对高位。
- 铁矿石：样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比双双增加，增幅有限；港口矿石到货量和海外矿商发运均升至年内高位。
研究结论
- 螺纹钢：供需格局未好转，淡季钢价承压运行，预计走势维持震荡寻底态势，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：供需格局好转但供应高位，需求韧性存疑，预计走势维持震荡运行态势，重点关注需求情况。
- 铁矿石：需求韧性表现尚可但增量空间有限，供应维持高位，预计矿价延续低位震荡运行，关注成材表现情况。
产业动态
- 央行开展3000亿元MLF操作，连续第四个月加量，释放稳流动性、稳信心的政策信号。
- 2025年5月塔机租赁行业景气指数(TPI)显示，台天利用率和最大起重力矩利用率分别较上月高1.2和0.8个百分点，但租赁价格指数低于去年同期。
- 中信泰富Sino Iron项目开采方案无条件获批，2024年年产量目标从2100万吨下调至1400万吨，矿区扩展获批有望推动产量逐步恢复。
现货市场
（原文未提供具体数据，需进一步补充）
期货市场
（原文未提供具体数据，需进一步补充）
后市研判
- 螺纹钢：供应小幅回升，需求延续季节性弱势，供需格局未好转，淡季钢价承压运行，库存偏低，预计走势维持震荡寻底态势，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：供需格局好转但供应高位，需求韧性存疑，基本面改善持续性存疑，预计走势维持震荡运行态势，重点关注需求情况。
- 铁矿石：需求韧性表现尚可但增量空间有限，供应维持高位，基本面未实质性改善，预计矿价延续低位震荡运行，关注成材表现情况。
