行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

鸡蛋供需仍偏宽松豆菜粕价格震荡回落

2025-06-25 东吴期货喜马拉雅

鸡蛋：鸡蛋供需仍偏宽松，供应压力较大。当前蛋价处于综合成本线下方，逼近饲料成本。老鸡淘汰略有加速，但短期内难以有效缓解供应压力。蛋鸡产能较大，新鸡开产逐步增加，叠加换羽鸡陆续开产，鸡蛋库存仍处于偏高水平，产量处于偏高水平。短期消费好转仍难扭颓势。
生猪：现货均价14.8元/公斤。多数市场采购相对顺畅，白条稳定，二育情绪谨慎，补栏性质偏强。仔猪报价维持稳定，仅部分市场有偏弱调整。当前仔猪补栏积极性一般，部分价低有成交，价高成交难度较大。社会猪源出栏节奏基本正常，散户及部分二育适重择机出栏。预计短期市场以震荡为主。
棉花：棉价受全球贸易战和地缘政治因素影响较大，且当前处于棉纺淡季，下游走货偏慢，价格反弹持续性偏弱。纱布厂负荷有所下调，对原料采购积极性一般，成品小幅累库。国内棉花供应偏紧预期持续支撑盘面，关注宏观变化。
豆粕/菜粕：豆粕现货价格继续小幅下跌。近两周油厂高开机率使大豆商业库存下降，豆粕库存持续上升。截至6月20日当周，主要油厂豆粕库存为51万吨，周环比上升9万吨。预计7月豆粕商业库存将回升至80万吨以上，豆粕累库加速压制现货价格。美豆种植及生长情况良好，截至6月22日当周，美豆种植进度为96%，优良率较上周持平。未来几周高温潮湿天气将有利于大豆生长。市场缺乏热点题材，近日期价预计震荡回落为主。