一、研究观点
- 原油：地缘因素缓和后，油价重归基本面计价，面临震荡整理。伊以达成停火协议，市场担忧情绪缓和，WTI和布伦特原油期货价格下跌，SC2508下跌。
- 燃料油：低硫燃料油供应仍受中硫调和组分短缺制约，高硫燃料油市场受中东夏季发电需求旺季预期提振，但补货船货集中到港，供应充足，短期震荡。
- 沥青：成本端油价上涨但需求表现不佳，沥青裂解快速下行，价格上行空间受限，短期震荡偏弱。
- 聚酯：原油价格大幅下挫，聚酯链跟跌。乙二醇内外盘将呈现增量，抢出口进入尾声，内需进入淡季，需求支撑不足，价格重心将回归低区间整理。
- 橡胶：原料价格下滑，下游轮胎需求稳定，橡胶库存小幅累库，基本面矛盾偏弱，预计胶价震荡偏弱。
- 甲醇：伊朗装置预计逐步复产，到港量预期回升，下游装置动态需关注，甲醇价格震荡偏弱。
- 聚烯烃：基本面无明显好转，原油价格下跌，短期聚烯烃价格将走弱，震荡偏弱。
- 聚氯乙烯：下游进入淡季，基本面仍有压力，但基差和月差结构变化使套利和套保空间收窄，印度BIS认证延期，预计PVC价格延续震荡。
二、日度数据监测
- 原油：SC阿曼原油、环太平洋原油价格下跌，基差率走弱。
- 液化石油气：广州地区液化气价格下跌，基差率走弱。
- 沥青：山东重交沥青价格下跌，基差率走弱。
- 高硫燃料油：新加坡高硫燃料油到岸成本下跌，基差率走弱。
- 低硫燃料油：新加坡含硫0.5%燃料油到岸成本下跌，基差率走弱。
- 甲醇：江苏、内蒙古北线甲醇价格下跌，CFR中国、东南亚价格下跌，基差率走弱。
- 线型低密度聚乙烯：华北LDPE价格下跌，基差率走弱。
- 聚丙烯：华东拉丝PP价格下跌，基差率走弱。
- 精对苯二甲酸：华东内盘现货PTA价格下跌，基差率走弱。
- 乙二醇：华东内盘现货EG价格下跌，基差率走弱。
- 苯乙烯：江苏苯乙烯价格下跌，基差率走弱。
- 天然橡胶：云南国营全乳胶价格下跌，基差率走弱。
- 20号胶：青岛保税区20号胶库提价下跌，基差率走弱。
- 纯碱：重质纯碱市场价格稳定，基差率走弱。
三、市场消息
- 伊朗与以色列达成停火协议，市场担忧情绪缓和。
- 哈萨克斯坦上调2025年Tengiz油田石油产量预测至3570万吨。
- 美国API公布的数据显示，截至6月20日当周，美国原油库存减少423万桶。
四、图表分析
- 主力合约价格：各品种主力合约价格均出现下跌。
- 主力合约基差：各品种主力合约基差多数走弱。
- 跨期合约价差：各品种跨期合约价差多数收窄。
- 跨品种价差：原油内外盘价差、B-W价差、燃料油高低硫价差等均出现变化。
- 生产利润：乙烯法制乙二醇、PP、LLDPE生产利润均走弱。
五、研究结论
- 各能化品种短期震荡为主，关注地缘局势变化、原油价格波动及下游需求情况。
