玉米淀粉日报

2025年6月24日2025/6/24增减幅持仓量增减幅73.19%106,5786.82%13.28%13,23413.47%32.83%994,9963.72%16.59%4,514-4.75%-66.67%1643.14%114.27%114,72216.63%锦州港南通港广东港口239025002470000-189262金玉米诸城兴贸恒仁工贸295029802920000252282222跨品种价差涨跌CS09-C09336-41CS01-C01388-20CS05-C05381-9美玉米种植基本结束，美玉米偏弱，中美关税降低，美玉米底部震荡，接下来容易炒作天气。中国对美玉米回到15%关税，配额内共计26%关税，对美国高粱共计22%关税，国外玉米进口利润较高，7月巴西进口价格1960元。今日北方港口平仓价稳 玉米淀粉日报第一部分数据涨跌幅成交量0.09%24,184-0.09%3,148-0.04%495,033-0.67%1,012-0.41%81-1.53%103,424嘉吉生化诸城兴贸寿光25322470-6-412462嘉吉玉峰28502990010152292淀粉跨期价差涨跌4CS01-CS05-19-7CS05-CS09-4631CS09-CS0165-24玉米&玉米淀粉数据日报现货与基差期货盘面价差第二部分行情研判 20902800 1/5 玉米： 2/5定，基本2390元附近，东北玉米现货稳定。华北上量开始增多，玉米现货稳定，部分深加工由于亏损较大停机，东北玉米与华北玉米价差扩大。华北小麦价格回落，基本在2450元/吨附近，小麦与玉米价差较小，小麦继续替代。国内养殖需求仍偏弱，下游饲料企业仍未集中备货，但供应量仍偏低，玉米现货短期仍会上涨。进口谷物大幅减少，预计对现货利好，但目前交易拍卖政策，糙米和玉米7月后可能拍卖。华北玉米贸易商库存仍较低，且7月部分饲料企业备货，预计玉米仍会走强。市场预期今年玉米库存偏低，谷物进口减少。预计华北玉米短期2400元/吨附近支撑较强，黑龙江2200元/吨附近有支撑，中长期是玉米现货先涨到与小麦价差较低后，预计7月政策粮会拍卖。今日07玉米回落较多，79玉米价差较高，现货基差会走强，等待抛储政策。淀粉：山东深加工到车辆增多，山东玉米开始回落，山东地区淀粉基本在2900元附近，东北淀粉现货也稳定。本周玉米淀粉库存下降，本周厂家库存为132.8万吨，较上周下降3.2万吨，月降幅5.95%，年同比增幅26.4%。目前淀粉价格主要看玉米价格和下游备货情况，过去几年副产品平均带来的收益基本在600元以上，今日山东副产品贡献在662元（黑龙江副产品697元），最近副产品价格相对偏强，已经高于去年，玉米和淀粉的现货价差较低。华北玉米短期稳定，东北玉米相对稳定。中长期由于淀粉需求偏弱，企业会长期处于亏损状态，淀粉企业停机较多，利润会修复。今日09淀粉回落较多，华北玉米短期仍会偏强，且华北深加工亏损扩大，但现货稳定，预计短期盘面09淀粉仍会窄幅震荡。【交易策略】最近美玉米种植结束，美玉米底部震荡，后期容易炒作天气，美玉米有反弹空间。华北玉米上量增多，玉米现货稳定，东北玉米继续上涨，预计短期玉米仍会偏强。华北小麦稳定，东北玉米与华北玉米价差仍偏低。随着7月下游有补库需求，预计玉米仍会偏强。09玉米今日回落较多，短期玉米仍会窄幅震荡，基差会走强，后期政策影响较大，玉米会长时间震荡。1.单边：国内09玉米仍会窄幅震荡，或者反弹短空。2.套利：有现货的可以继续空09玉米，09玉米和淀粉价差逢低做扩，震荡操作。 3/5(以上观点仅供参考，不作为入市依据)第三部分玉米期权期权策略：有现货企业卖出玉米看涨期权持有(以上观点仅供参考，不作为入市依据)日期期权合约标的物价格收盘价2025/6/23C2509-P-2380.DCE2,40825.002025/6/23C2507-P-2360.DCE2,359#N/A第四部分相关附图单位：元/吨图2：玉米09合约基差5-316-156-307-157-308-148-299-139-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27锦州港平舱价(元/吨)202320222021-300-200-10001002003009-1810-3数据来源：银河期货、iFinD资讯数据来源：银河期货，iFinD资讯单位：元/吨图4：玉米淀粉9-1价差4-305-105-205-306-96-196-297-97-197-298-88-188-289-7玉米91价差C2309-01C2209-01-200-150-100-500501001502002503001-191-29CS2509-01 涨跌幅IV-6.5#N/A10-1811-211-1712-212-171-11-161-31玉米09合约基差C2509C24092-82-182-283-103-203-304-94-194-29淀粉91价差CS2409-01 DeltaGammaVegaTheta10.85%-0.36900.00373.6123-0.3418#N/A#N/A#N/A#N/A单位：元/吨2-153-23-174-14-165-15-165-316-156-307-157-308-148-29C2309C2209单位：元/吨5-95-195-296-86-186-287-87-187-288-78-178-279-6CS2309-01CS2209-01 图3：玉米9-1价差-100-500501001502002503001-201-302-92-193-13-113-213-314-104-20C2509-01C2409-01 数据来源：银河期货、iFinD资讯图5：玉米淀粉09合约基差-400-300-200-10001002003004005006009-2110-610-2111-511-2012-512-201-41-192-32-183-53-204-4玉米淀粉09合约基差CS2509CS2409CS2309数据来源：银河期货、iFinD资讯 数据来源：银河期货、iFinD资讯图6：玉米淀粉09合约价差9-1910-410-1911-311-1812-312-181-21-172-12-163-33-184-24-17玉米淀粉-玉米09合约价差250924092309数据来源：银河期货、iFinD资讯 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799 5/5