夏厦精密机构调研纪要

夏厦精密机构调研报告 调研日期:2025-06-24 夏厦精密制造股份有限公司成立于1999年，是一家专业生产小模数齿轮的公司。公司位于镇海区，自有厂区占地面积75000平方米。公司已通过ISO9001和IATF16949体系认证，导入ERP等企业信息化系统，目前在职员工1000多人，其中技术人员103人。拥有先进的加工与检测设备，产品应用十分广泛，覆盖电动工具、汽车、减速机、自动门及工业化等行业，优秀的品质加上具有竞争力的价格，使夏厦产品行销欧洲、美洲、日本等多国，是世界多个知名厂商的优秀供应商。 2025-06-24 董事会秘书张波杰,证券事务代表顾文杰 2025-06-242025-06-24 浙江夏厦精密制造股份有限公司二楼会议 特定对象调研,现场交流室 Bernstein证券公司DienWang,WeibinLiang MarshallWace其它NigelGu FarallonCapital其它YidanLi MonolithManagement-ShengyuGu 问题1:2024年度公司各版块业务占比率情况? 答:2024年度公司汽车齿轮业务实现营业收入3.91亿元,占2024年度营业收入的58.79%;电动工具齿轮业务实现营业收入1.40亿元,占2024年度营业收入的21.03%;减速机、刀具、设备及其他齿轮实现营业收入为1.34亿元,占2024年度营业收入的20.18%。 问题2:2024年新能源汽车齿轮产能利用率情况及未来规划? 答:截至2024年末,公司新能源汽车齿轮产能约560万件,2024年新能源汽车齿轮的实际产量为539.74万件, 产能利用率约为96.38%。近年来,随着新能源汽车的快速稳定增长,公司加快相关产能建设,紧紧围绕公司业 务发展需要快速扩建产能,随着公司募投项目的产能释放,公司业务将实现快速增长。未来公司将根据市场及客户需要进一步扩建公司产能,开拓相关行业国际知名客户,提升公司的品牌知名度,进一步扩大市场份额。问题3:公司目前有哪些产品能够用到人形机器人上,未来对人形机器人行业具体布局哪些产品? 答:公司是一家以研发、生产和销售小模数齿轮及相关产品为主营业务的高新技术企业,小模数齿轮应用于人 形机器人上具有天然的优势,公司将迎来新的发展机遇。公司将紧抓人形机器人的发展机遇,实现公司新兴业务领域的快速增长。公司生产的齿轮已应用于相关知名人形机器人上,目前公司积极布局行星滚柱丝杠产品及行星滚柱丝杠加工核心设备,未来公司将依托齿轮业务为基础进一步拓展减速机、丝杠产品及丝杠设备等核心部件应用于人形机器人行业,形成公司在人形机器人领域有核心竞争力的产品。同时公司将加强与行业内优秀人形机器人研发、生产厂家沟通交流。 问题4:公司电动工具齿轮客户主要有哪些?预计未来 是否进一步增加? 答:公司是以电动工具齿轮起家,目前电动工具齿轮客户均为全球知名的电动工具厂商,如创科集团(TTI)、博世集团、牧田集团等。随着电动工具行业的回暖,公司电动工具齿轮将迎来新一轮需求,未来公司将进一步提升市场份额、巩固和提升行业地位。 问题5:公司目前对自研设备投入方向及预计对公司的影响? 答:公司目前生产的设备主要有高速干切滚齿机、无心磨床、刃磨床、铲磨床、内螺纹磨床等,目前为适应人 形机器人的快速发展,公司在精密小齿轮和精密减速机、以及加工人形机器人的核心零部件的工业母机方面加大投入,如高精度高效率齿轮、丝杠加工制造设备、微小模数超硬超细硬质合金滚刀的研发,通过产业链优势进一步降低公司齿轮相关产品的成本,从而形成核心竞争力。 问题6:公司刀具业务2024年实现了哪些突破预计对公司未来的积极影响是哪些? 答:2024年公司在微小模数滚刀方面实现突破,硬质合金滚刀最小模数达到0.05mm,达到行业领先水平,满足 机器人等行业小模数高精度齿轮加工需求,为公司未来加工微小模数齿轮等相关产品奠定了良好基础。 问题7:越南工厂目前进度如何,订单情况如何? 答:自2025年以来越南工厂逐步进入试生产阶段,目前已完成生产所需的各种资质,机器设备已安装到位。目前越南产线在试生产阶段,订单充足,后续公司将根据订单情况适时增加产能。 问题8:公司对人形机器人行业前景展望? 答:随着国内政策支持力度不断提升,2024年以来各地产业基金加速落地,市场参与主体从初创型企业,汽车 整车厂到各领域龙头公司,可以预见产业发展将明显提速。行业内将2025年认定为进入量产元年,随着数据积累、大模型迭代以及硬件成本下降,人形机器人大规模走向工业以及家用场景值得期待。未来公司将通过小模数齿轮、减速机和丝杠产品等相关产品在人形机器人的应用实现公司的飞速发展。 风险提示:调研涉及公司未来展望、预计及目标等均不构成公司的实质承诺,投资者及相关人士等均应对此保持足够的风险认识。