上海天洋新材科技股份有限公司（以下简称“天洋新材”）是国内领先的热熔粘接材料制造企业，拥有现代化工厂和独立研发设计中心，产品广泛应用于服装、汽车、电子电器等领域。公司于2017年上市，致力于提供环保、优质的粘接材料解决方案，并参与制定多项国家行业标准。
核心业务与产品
天洋新材主要产品包括热塑性环保粘接材料和反应型环保粘接材料，涵盖JCC产品线。公司积极拓展新领域，推出不刷胶水熨烫上墙的热熔网膜墙布，提供便捷环保的家居解决方案。
电子胶业务亮点
- 高毛利率：电子胶业务板块毛利率持续保持50%以上，2024年营收1.58亿元，同比增长30.88%。
- 市场拓展：重点跟进新能源汽车、摄像/声学模组、消费电子等领域的客户，主要客户包括歌尔、欧菲光、汇川技术等。
- 增量领域：智能穿戴、声学模组、汽车电子等。公司自2024年开始关注人形机器人用胶需求，业务有序推进。
经营性现金流
2024年经营性现金流较同期有所下降，但截至2025年第一季度已恢复净额为正。主要改善措施包括：严格控制应收账款周期、优先使用银票支付等，保障现金流稳定。
收购事件
4月初，百兴集团及其关联公司收购公司控制权。收购方业务涵盖光伏封装胶膜、胶黏剂等，2024年膜材料营收超40亿元，具备海外布局和本地化优势，将助力天洋提升竞争力并开拓国内外市场。
未来规划
- 电子胶投入：新股东将加大对电子胶板块的投入，该业务被视为未来重点发展方向。
- 海外布局：依托百兴集团的海外销售公司和生产基地，天洋新材将利用其资源拓展海外市场，具体规划需进一步筹划。
行业观点
国内光伏行业仍处于调整期，企业需寻找新的业务增长点或承接海外订单，行业利润水平有待提升。天洋新材将关注EVA价格周期变化，并积极应对行业调整。
