一、研究观点
- 玉米：主力合约盘中上行后承压调整，现货行情较强，但市场关注进口玉米拍卖消息，高价成交一般，港口贸易商报价暂时稳定。技术建议轻仓短多参与9月合约。
- 豆粕：CBOT大豆下跌，国内蛋白粕价格相对坚挺，但进口成本回落和供应压力增加导致期价回落。操作建议豆粕91、15正套持有，单边多头思路。
- 油脂：BMD棕榈油上涨，马币走软支撑市场，但国内三大油脂库存增加。策略建议期货多单+期权卖虚值看涨期权，豆油和棕榈油买9卖1。
- 鸡蛋：期货价格震荡走弱，现货价格止涨震荡，供给压力叠加梅雨季需求不利，短期趋势性上涨难度大。建议暂时观望，关注养殖淘汰意愿及市场情绪。
- 生猪：主力合约跳空上行触及1.4万元整数关口，现货价格反弹提供支撑。技术建议关注9月合约1.4万整数关口，多单持仓继续持有观望。
二、市场信息
- 国际：以色列继续打击伊朗军事基础设施，寻求尽快结束战争；外交部呼吁国际社会推动冲突降级。
- 供应：马来西亚棕榈油6月1-20日产量环比增长2.5%；印度6月豆油进口量预计环比下降18%。
- 采购：中储粮网定于6月26日组织葵花油竞价采购专场，采购14000吨。
三、品种价差与基差
- 合约价差：玉米、豆粕、豆油等9-1价差呈现不同走势，具体数据见图表1-8。
- 合约基差：玉米、大豆、油脂等基差变化趋势见图表9-16，资料来源Wind。
四、研究团队成员
- 王娜：光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人。
- 侯雪玲：光大期货豆类分析师，连续多年获“最佳农产品分析师”称号。
- 孔海兰：光大期货鸡蛋、生猪行业研究员，担任第一财经频道嘉宾分析师。
五、免责声明
报告信息来源于公开资料，准确性、可靠性、完整性不作保证，观点、结论和建议仅供参考，不构成投资依据，投资者决策自负盈亏。
