一、研究观点
- 原油：伊以冲突可能走向停火，油价应声暴跌，WTI 8月合约收盘下跌5.33美元至68.51美元/桶，跌幅7.22%；布伦特8月合约收盘下跌5.53美元至71.48美元/桶，跌幅7.18%；SC2508以537.7元/桶收盘，下跌32.2元/桶，跌幅为5.65%。市场计价冲突缓和，油价高位大幅回落，但高振幅特征延续，投资者需注意持仓风险。
- 燃料油：低硫燃料油市场受中硫调和组分短缺制约供应，预计6月新加坡接收140万-160万吨来自西方的低硫燃料油，环比增加约20万吨；高硫燃料油市场受中东地区夏季发电需求旺季预期提振，但短期内将维持充足供应，伊朗和俄罗斯高硫供应仍在下滑中。
- 沥青：成本端油价上涨，但需求表现不佳制约价格上行空间，上周油价大涨背景之下，沥青裂解快速下行，反映其基本面驱动偏弱。短期绝对价格看，不建议单边做空，暂时观望。
- 聚酯：江浙涤丝产销整体偏弱，华东一套360万吨PTA装置上周末再次降负至5成运行，预计检修一周附近；宁波一主流大厂明日起聚酯减产，涉及约12万吨聚合产能；马来西亚一套75万吨/年的MEG装置于近期升温重启中。抢出口在六月底进入尾声，内需也逐步进入淡季，需求支撑不足；以伊冲突尚未结束，若堵塞海运通道，对中国来说能源化工进口将受到影响，短期聚酯链价格跟随成本波动，乙二醇波动性或强于PX与PTA。
- 橡胶：橡胶产区陆续达到全面割胶，短期降雨仍有一定干扰，原料价格震荡。存在支撑，下游轮胎稳定，橡胶库存小幅累库，橡胶基本面矛盾偏弱，预计胶价震荡。
- 甲醇：伊朗装置大面积停车将导致远月供给紧张，甲醇价格快速反弹，但下游利润则迅速降低，后续存停车检修的可能。美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文表示，以色列和伊朗已完全同意全面停火，预计短期甲醇价格将下跌。
- 聚烯烃：聚烯烃基本面并无明显好转，受原油价格大幅下跌影响，短震荡偏弱。
- 聚氯乙烯：随着下游进入淡季，基本面仍有压力，随着基差和月差结构的缓慢变化，套利和套保空间在逐步收窄，并且印度BIS认证可能会继续延期，因此在盘面未提供明显空间之前，不建议继续做空。
二、日度数据监测
- 原油、燃料油、沥青、液化石油气、甲醇、尿素、线型低密度聚乙烯、聚丙烯、精对苯二甲酸、乙二醇、苯乙烯、天然橡胶、20号胶、纯碱等品种的现货价格、期货价格、基差率等数据监测。
三、市场消息
- 美国总统特朗普在社交媒体发文，要求能源生产商压低油价，美国能源部长克里斯·赖特随即在X平台回应：“我们正在执行。”
- 伊朗武装部队发布声明，宣布对美军驻卡塔尔乌代德空军基地实施导弹打击，但据知情人士透露，伊朗官员在向位于卡塔尔的美国军事基地发射导弹之前，已提前通知将发动袭击，其报复行动极为克制。
四、图表分析
- 主力合约价格、主力合约基差、跨期合约价差、跨品种价差、生产利润等图表分析。
五、研究结论
- 原油：油价高位大幅回落，但高振幅特征延续，投资者需注意持仓风险。
- 燃料油：低硫燃料油市场受中硫调和组分短缺制约供应，高硫燃料油市场受中东地区夏季发电需求旺季预期提振。
- 沥青：需求表现不佳制约价格上行空间，不建议单边做空，暂时观望。
- 聚酯：需求支撑不足，短期聚酯链价格跟随成本波动，乙二醇波动性或强于PX与PTA。
- 橡胶：橡胶基本面矛盾偏弱，预计胶价震荡。
- 甲醇：短期甲醇价格将下跌。
- 聚烯烃：短震荡偏弱。
- 聚氯乙烯：不建议继续做空。
