工业硅产业日报

核心观点与关键数据

• 期货市场：主力合约收盘价7420元/吨，持仓量303119手，前20名净持仓-4970手，8月合约价差10元/吨，广期所仓单减少8手。
• 现货市场：通氧553#硅平均价81500元/吨，421#硅平均价87000元/吨，Si主力合约基差730元/吨，DMC现货价10620元/吨。
• 上游成本：硅石平均价4100元/吨，石油焦1610元/吨，精煤18500元/吨，木片5400元/吨，石墨电极（400mm）122500元/吨。
• 产业数据：工业硅产量299700吨，社会库存55.9万吨，进口量2211.3吨，出口量52919.6吨。
• 下游情况：有机硅DMC当周产量4.5万吨，开工率68.42%；铝合金长江现货价202000元/吨；光伏级多晶硅海外价15.75美元/千克，周均价4.25美元/千克；未锻轧铝合金出口量24179.37吨；铝合金产量164.5万吨，出口量20187.85吨。

研究结论

• 供应端：西南地区电价下调，大厂和中小企业均有复产预期，西北新疆伊犁地区补贴延续，整体供应持续宽松。
• 需求端：有机硅市场继续下跌，企业维持开工以抢占份额，对工业硅需求利好；多晶硅行业减产降负荷，需求下滑；铝合金企业按需补库，库存增长，需求无显著拉动。
• 总体趋势：三大下游行业对工业硅总需求放缓，中长线建议高空思路。
• 行业消息：钙钛矿与晶硅叠层组件效率高、成本低、碳足迹低，若全面应用将释放巨大市场增量，LCOE逐步与晶硅拉平。

操作建议

• 中长线保持高空思路，重点关注市场变化。