大越期货尿素周报

本周概要

• UR主力合约表现：上周UR09上涨3.99%，收于1930，合计减仓约61000张。技术走势中性，反弹至20日均线附近。
• 大越五大指标：主力持仓显示UR高胜率席位持仓偏空。
• 基差：UR主力合约基差200，基差偏多。
• 基本面：尿素盘面震荡。国际局势波动导致供应紧张，中东装置停产，国际尿素价格上涨，部分传导至国内。供应方面，开工率及日产创新高，库存小幅波动。需求端，复合肥开工回落，三聚氰胺开工上升，农业需求回暖。整体供过于求明显，出口政策未放开。

期现走势

• UR期现价格及基差图显示，基差主力收盘现货走势。

供需平衡表

• 年份：2018-2025年尿素供需数据，2023年产量3193.59万吨，表观消费量3486.7万吨，消费增速5.9%。2024年预计产能增速14.1%，产量3425万吨，消费量3785万吨。
• 关键数据：2018-2023年产能、产量、消费量等逐年变化，2023年产能增速11.4%，产量2927.99万吨，消费量3280.41万吨。

库存

• 尿素综合库存图显示库存小幅波动。

开工率

• 尿素开工率图显示开工率创新高。

利润

• 尿素生产现金流图显示固定床、气流床、天然气利润变化。

进出口

• 尿素出口利润图显示出口利润波动，出口量图显示出口量变化。

下游

• 复合肥开工率图显示开工率回落，三聚氰胺开工率图显示开工率上升。

研究结论

• 本周UR主力合约预计震荡。尿素整体供过于求，出口政策未放开，国际市场波动影响国内。供需端变化需持续关注。