一、行情回顾
上周沪铜冲高回落，主力合约下跌0.03%，收报于77990元/吨。宏观面受地缘政治扰动，美国关税问题及伊以摩擦加剧全球不确定性。国内消费进入淡季，下游消费意愿一般。产业端现货交易一般，以刚需为主。库存方面，LME库存小幅减少至99200吨，上期所库存减1129吨至100814吨。
二、基本面
- PMI数据：来源Wind，反映经济活动情况。
- 供需平衡：2024年供需紧平衡，2025年可能过剩，数据来源Wind。
- 库存：
- 上期所库存去库，数据来源Wind。
- 保税区库存维持低位，数据来源Wind。
三、市场结构
- 加工费：加工费低位，数据来源Wind。
- CFTC持仓：CFTC非商业净多单流出，数据来源Wind。
- 期现价差：数据来源Wind。
- 进口利润：数据来源Wind。
- 仓单：相关数据未详细展开。
四、免责声明
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