近期LABUBU 3.0放量导致二手价下跌,引发股价下跌,但现阶段二手价趋势不代表公司基本面趋势,无前瞻判断意义:
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供需关系分析:
- 黄牛囤货夸张,公司不放量可能遭舆论反噬,产能非瓶颈,需结合需求放量。
- 放量后仍有200万只未抢到,供小于求,3.0二手价最低款式溢价100%。
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历史对比:
- 去年短期放量也曾致二手价和股价波动,但未影响需求,反而拉新。
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高频数据观察:
- 其他IP表现:抖音飞瓜数据显示,6月至今销售额过千万系列增加(SP冬日乐章、CRYBABY爱神的眼泪、DIMOO米奇搪胶等),LABUBU引流效果与其他IP共振。
- 海外市场:sensor tower数据显示,截至6/20 POPMART APP海外日活持续增长,欧美爬坡,东南亚需求旺盛,海外市场空间大+IP矩阵多元,公司整体向上。
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结论:
- 短期跟风/投资需求比例升高,但公司靠产品本身而非饥饿营销,供需缺口仍大,不应只看二手价波动。
- 位置维持看好观点。