工业硅：短期仓单去化较快，但上方空间有限，多晶硅：继续维持空配思路

工业硅

• 价格走势：本周工业硅盘面小幅反弹，现货价格维持不变。多晶硅盘面大幅下行，现货报价亦下移。
• 供给端：工业硅行业库存再次去库，新疆、四川地区硅厂继续复产，提供周产边际增量。多晶硅短期周度产量边际提升，四川云南、新疆、青海部分工厂复产。
• 需求端：工业硅下游短期需求增加，多晶硅视角，6-7月硅料排产或持续提升；有机硅端，本周有机硅周产有所减少，短期对工业硅采购体量边际减少；铝合金端，进入6-7月为铝合金消费淡季，刚需订单，实际交易量未见明显增加；出口市场，出口商近期基本以刚需为主。
• 后市观点：工业硅依旧维持逢高空配观点，关注仓单情况，但高库存下盘面仍有下行驱动；多晶硅亦以逢高布空思路为主，价格将继续下探行业真实成本线位置。

多晶硅

• 价格走势：本周多晶硅盘面大幅下行，市场交易多晶硅大幅复产带来的现货悲观情绪。
• 供给端：多晶硅上游库存小幅去库，预计报价仍将下调。
• 需求端：终端需求退坡使得硅片排产存下调预期，预计5月硅片排产有所降低，6-7月继续呈逐月下调态势。
• 后市观点：多晶硅亦以逢高布空思路为主，价格将继续下探行业真实成本线位置，关注8月份内蒙地区工厂的停产or开工情况。

单边建议

• 工业硅：推荐逢高做空，主力预计下周盘面区间在7000-7500元/吨。
• 多晶硅：推荐做空，预计下周盘面区间在30000-32000元/吨。

跨期建议

• PS2507/PS2508跨期反套策略建议止盈，PS2508/PS2511跨期反套策略可择机开仓。

套保建议

• 推荐上游工业硅厂、多晶硅厂卖出套保策略。

风险点

• 硅料厂超预期联合减产、有机硅工厂复产超预期等。