玻璃期货日报

基础数据

• 现货市场：沙河、长城、安全、德金、大板等地区价格变动情况，例如沙河大板价格变动9至1126元/吨。
• 期货市场：FG09、FG05、FG01主力合约价格及变动，主力合约持仓减少2989手，成交增加2638手，仓单数量保持8778张。
• 基差与价差：FG09、FG05、FG01合约基差分别为127.64、29.64、70.64元/吨，价差分别为-41、-99、-57元/吨。

市场研判

• 市场情况：玻璃现货价格普遍下跌，沙河、湖北、广东、浙江、东北等地区价格变动明显。
• 重要资讯：
  • 全国浮法玻璃日产量15.54万吨，环比下降0.16%，本周产量109.35万吨，环比增长0.21%，同比下降7.88%。
  • 天然气燃料玻璃周均利润-195.11元/吨，环比下降12.28元/吨；煤制气利润83.70元/吨，环比增长2.98元/吨；石油焦利润-108.47元/吨，环比增长20.00元/吨。
  • 全国浮法玻璃样本企业总库存6988.7万重箱，环比增加20.2万重箱，同比增长16.82%。
• 逻辑分析：
  • 黑色板块估值修复带动玻璃价格反弹，但基本面上进入雨季，华中产销可能下滑，现货价格继续下跌。
  • 供应端日熔15.52万吨，厂家冷修意愿低，价格仍具下滑空间以促进行业出清。
  • 天然气利润下降，煤和石油焦利润因原材料下跌反而增加。
  • 宏观政策对地产后周期产品拉动有限，玻璃进入淡季，需求难有改善，价格偏弱震荡。
• 交易策略：
  • 单边：区间操作，以空为主。
  • 套利：观望。
  • 期权：卖出虚值看涨期权。

相关附图

• 玻璃基差、价差、仓单数量、主力合约持仓及成交、日熔、厂家库存、表需、燃料利润等图表。

研究结论

• 玻璃基本面偏弱，库存增加，需求淡季，价格短期偏弱震荡，中期关注成本下移和厂家冷修，反弹沽空机会有限，区间操作以空为主。