2025年下半年十大金股组合
第1页/共8页中原证券研究所2025年下半年十大金股组合发布日期：2025年06月20日投资要点：⚫2025年下半年策略观点。2025年下半年行业配置建议可以关注三条主线。一、科技自主可控：把握新一轮增长机遇。在当前全球经济政治格局下，科技自主可控的重要性日益凸显。从行业基本面看，通信、电子、计算机、机械等行业正处于主动补库存阶段，且随着新一轮资本开支的启动，行业增长动力强劲。特别是以人工智能产业为代表的新兴领域，随着DeepSeek等技术的推动，对软件和硬件的需求持续增长，从智能芯片到云计算平台，从大数据分析到人工智能算法，整个产业链加速升级，有望形成长期投资赛道，需合理把握投资节奏，精选性价比较高的优质企业。二、提振内需消费：政策支持下的投资机会。2025年下半年，政策层面或将继续出台一系列支持内需消费的措施，旨在刺激消费增长，推动经济复苏。从行业景气度和估值角度来看，食品饮料、家电和医药等行业在当前市场环境下更具投资价值。三、红利资产：防御与价值的双重选择。一方面，在中国特色估值体系的推动下，央企和国企的内在价值被重新审视；另一方面，随着央企市值管理的优化，企业更加注重股东回报，进一步提升了以国企央企为主的红利资产吸引力。在当前宏观经济环境处于复苏初期、经济数据存在反复波动的情况下，红利资产作为防守与价值的双重选择。综上所述，2025年下半年的行业配置建议重点关注科技自主可控、内需消费和红利资产三条主线。⚫2025年下半年十大金股组合标的推荐基于对市场大势和行业的研判，我们推荐的2025年下半年十大金股组合标的：603659.SH璞泰来、000893.SZ亚钾国际、300791.SZ仙乐健康、002624.SZ完美世界、600760.SH中航沈飞、002837.SZ英维克、600900.SH长江电力、603986.SH兆易创新、002594.SZ比亚迪、300502.SZ新易盛。风险提示：(1)大盘走势表现不及预期；(2)公司业绩不及预期；(3)过往业绩不代表未来表现；(4)本组合所依据的市场预期与市场实际运行情况不一致的风险；(5)本组合所依据的市场预期以年为运行周期；（6）不排除本组合内个股股价发生大幅波动。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明内容目录1. 2025年度十大金股组合运行回顾....................................................................32. 2025年下半年中原证券策略观点....................................................................43. 2025年下半年十大金股组合标的推荐.............................................................54.风险提示.........................................................................................................6图表目录图1：2025年度十大金股组合累计收益率和基准指数累计收益率对比（单位：%）.............4图2：2025年上半年中信一级行业指数涨跌幅（单位：%）..................................................5表1：2025年度十大金股组合涨跌幅和超额收益率.................................................................3表2：2025年下半年十大金股组合标的盈利预测与估值（单位：元、倍）............................5表3：2025年下半年十大金股组合标的推荐逻辑....................................................................6 第2页/共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明1.2025年度十大金股组合运行回顾2025年度十大月度金股组合为：301358.SZ湖南裕能、601233.SH桐昆股份、003000.SZ劲仔食品、688777.SH中控技术、600276.SH恒瑞医药、601211.SH国泰君安、601865.SH福莱特、002747.SZ埃斯顿、301498.SZ乖宝宠物、600941.SH中国移动。截止到2025年6月20日收盘，中原证券研究所2025年度十大金股组合收益率-5.71%，跑输沪深300指数1.85个百分点，跑赢创业板指5.84个百分点。表1：2025年度十大金股组合涨跌幅和超额收益率本期市值(亿元)本 期 开 盘 价(元）本 期 收盘 价(元）涨 跌 幅(%)22447.4629.63-37.5725012.4010.40-16.135814.1012.90-8.5133749.7042.67-14.143,41847.8051.768.283,25119.2518.44-4.2132923.7814.06-40.8716319.9018.82-5.4343469.82108.6055.5424,651107.70114.095.93-5.71资料来源：Wind、中原证券研究所(涨跌幅计算以2024年12月13日开盘价为基准，2025年6月20日收盘价为结算价，不包含期间分红 第3页/共8页比较基准行业代码区 间 涨跌幅(%)超 额 收益率(%)基础化工CI005006.WI-5.19-32.37石油石化CI005001.WI-3.70-12.43食品饮料CI005019.WI-10.69计算机CI005027.WI-8.72-5.43医药CI005018.WI-2.8511.13非银行金融CI005022.WI-10.67新能源CI005011.WI-10.05-30.83机械CI005010.WI-4.16-1.26农林牧渔CI005020.WI-2.1957.73通信CI005026.WI1.21沪深300000300.SH-3.86-1.85创业板指399006.SZ-11.55 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明2.2025年下半年中原证券策略观点2025年下半年行业配置建议可以关注三条主线。一、科技自主可控：把握新一轮增长机遇。在当前全球经济政治格局下，科技自主可控的重要性日益凸显。从行业基本面看，通信、电子、计算机、机械等行业正处于主动补库存阶段，且随着新一轮资本开支的启动，行业增长动力强劲。特别是以人工智能产业为代表的新兴领域，随着DeepSeek等技术的推动，对软件和硬件的需求持续增长，从智能芯片到云计算平台，从大数据分析到人工智能算法，整个产业链加速升级，有望形成长期投资赛道，需合理把握投资节奏，精选性价比较高的优质企业。二、提振内需消费：政策支持下的投资机会。2025年下半年，政策层面或将继续出台一系列支持内需消费的措施，旨在刺激消费增长，推动经济复苏。从行业景气度和估值角度来看，食品饮料、家电和医药等行业在当前市场环境下更具投资价值。三、红利资产：防御与价值的双重选择。一方面，在中国特色估值体系的推动下，央企和国企的内在价值被重新审视；另一方面，随着央企市值管理的优化，企业更加注重股东回报，进一步提升了以国企央企为主的红利资产吸引力。在当前宏观经济环境处于复苏初期、经济数据存在反复波动的情况下，红利资产作为防守与价值的双重选择。综上所述，2025年下半年的行业配置建议重点关注科技自主可控、内需消费和红利资产三条主线。 第4页/共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明3.2025年下半年十大金股组合标的推荐基于对市场大势和行业的研判，我们推荐的2025年下半年十大金股组合如下：603659.SH璞泰来、000893.SZ亚钾国际、300791.SZ仙乐健康、002624.SZ完美世界、600760.SH中航沈飞、002837.SZ英维克、600900.SH长江电力、603986.SH兆易创新、002594.SZ比亚迪、300502.SZ新易盛。表2：2025年下半年十大金股组合标的盈利预测与估值（单位：元、倍）代码公司2025EPS2026EPS2025PE603659.SH璞泰来1.141.4015.06000893.SZ亚钾国际1.902.6815.76300791.SZ仙乐健康1.281.5919.01002624.SZ完美世界0.380.7439.44600760.SH中航沈飞1.401.6637.91002837.SZ英维克0.640.8344.49600900.SH长江电力1.411.4721.61603986.SH兆易创新2.373.1150.09002594.SZ比亚迪9.9912.3034.05300502.SZ新易盛6.137.9717.95资料来源：Wind、中原证券研究所（估值按照2025年6月20日收盘价计算） 第5页/共8页2026PEPB12.251.9811.202.3015.383.3620.414.4131.908.7034.249.7920.633.4538.224.7027.668.7613.8111.36 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com免责申明：1、研究所金股组合主要为机构投资及公司投资顾问提供研究参考；2、金股组合为组合类研究成果，不构成个股投资建议；3、金股组合研究成果，仅供当期参考，且不具有择时性，也不构成投资建议。4.风险提示（1）大盘走势表现不及预期；（2）公司业绩不达预期；（3）过往业绩不代表未来表现；（4）本组合所依据的市场预期与市场实际运行情况不一致的风险； 第6页/共8页 请阅读最后一页各项声明 第7页/共8页本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明（5）本组合所依据的市场预期以年为运行周期，不排除组合内个股在年内基本面发生重大变化，出现大幅波动；（6）金股以组合方式运行，不排除组合内个股股价发生大幅波动，导致对组合收益贡献为负。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com行业投资评级强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10％以上；同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅－10％至10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10％以上。公司投资评级买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5％至15％；谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅－10％至5％；减持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅－15％至－10％；卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15％以上。证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资
