美捷汇控股2025年报

2025年报 1 目录 2 公司资料 3 主席报告 5 管理层讨论与分析 17 董事会报告 26 企业管治报告 43 二零二五年环境、社会及管治报告 70 董事及高级管理层履历 72 独立核数师报告 77 综合损益及其他全面收入表 78 综合财务状况表 80 综合权益变动表 81 综合现金流量表 83 综合财务报表附注 120 财务摘要 公司资料 注册办事处 CricketSquare,HutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 香港总部、总办事处及主要营业地点 香港九龙尖沙咀 广东道30号新港中心 2期1507室 公司网址 www.majorcellar.com 执行董事 张俊涛先生（主席） 独立非执行董事 余季华先生 魏海鹰先生（于二零二四年五月一日辞任）萧承德先生 李博女士（于二零二四年五月一日获委任） 公司秘书 冼志强先生 授权代表张俊涛先生冼志强先生 审核委员会 萧承德先生（主席） 余季华先生 魏海鹰先生（于二零二四年五月一日辞任）李博女士（于二零二四年五月一日获委任） 薪酬委员会 余季华先生（主席） 萧承德先生 魏海鹰先生（于二零二四年五月一日辞任）李博女士（于二零二四年五月一日获委任） 提名委员会 魏海鹰先生（于二零二四年五月一日辞任）李博女士（于二零二四年五月一日获委任） 萧承德先生余季华先生 开曼群岛主要股份过户登记处 ConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare,HutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 香港股份过户登记分处卓佳证券登记有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 主要往来银行 星展银行（香港）有限公司上海商业银行有限公司渣打银行（香港）有限公司 中国建设银行（亚洲）股份有限公司 核数师 北京兴华鼎丰会计师事务所有限公司执业会计师 注册公众利益实体核数师香港 九龙观塘骏业街46号 广域创科中心1楼 香港法律顾问 罗拔臣律师事务所香港 皇后大道中99号中环中心57楼 股份代号 1389 主席报告 列位股东： 本人谨代表美捷汇控股有限公司（“本公司”，连同其附属公司统称“本集团”）董事会（“董事会”）欣然呈列本集团截至二零二五年三月三十一日止年度之年度报告。 财务摘要 截至二零二五年三月三十一日止年度： •收益由截至二零二四年三月三十一日止年度63.0百万港元减少7.9%至截至二零二五年三月三十一日止年度58.0百万港元 •截至二零二四年三月三十一日止年度本公司拥有人应占亏损及全面开支总额为15.7百万港元，而截至二零二五年三月三十一日止年度本公司拥有人应占亏损及全面开支总额为13.4百万港元 •截至二零二四年三月三十一日止年度每股基本亏损为3.96港仙，而截至二零二五年三月三十一日止年度每股基本亏损为 2.41港仙 •董事会并不建议派付截至二零二五年三月三十一日止年度末期股息（二零二四年：无） 业务环境 根据香港政府统计处编制的二零二五年三月《零售业销货额按月统计调查报告》，香港于二零二五年三月的零售业总销货价值下跌7.3%，香港于二零二五年三月的零售业总销货数量下跌8.9%，而截至二零二五年三月三十一日止三个月，食品、酒类饮品及烟草销货价值指数上涨29.9%。另一方面，截至二零二五年三月三十一日止十二个月，在线零售业销货价值为315亿港元（二零二四年：317亿港元），较二零二四年三月下降0.4%。 自二零二二年二月俄罗斯入侵乌克兰以来，战争持续了三年多。这一侵略行径所引发的震惊与愤慨，如今已逐渐转化为掺杂着沮丧、焦虑与迷茫的复杂情绪—这场看不到尽头的战争仍在持续拖延。与此同时，因巴勒斯坦武装组织哈马斯于十月七日对以色列发动袭击，以色列决定对加沙展开报复行动，中东战火继续蔓延。美国总统唐纳德•特朗普预计将加强共和党对以色列总统内塔尼亚胡政策的支持，削弱民主党进步派对巴勒斯坦的同情立场，从而扭曲国际环境使其有利于以色列的军事行动，这使得美国与这两场战事形成紧密连动。 二零二五年一月，美国宣布并实施了一系列新的关税措施，其贸易伙伴亦采取一系列反制措施，最终美国于四月二日几乎全面征收关税，将有效关税税率提高到百年未见的水平。这本身就是对增长的重大负面冲击。这些措施的不可预测性虽逐渐明朗，仍对经济活动产生了负面影响。 根据国际货币基金组织发布的《二零二五年四月世界经济展望报告》，贸易紧张局势迅速升级和极高的政策不确定性预计将对全球经济活动产生重大影响。截至四月四日，预计二零二五年及二零二六年全球增长率将分别降至2.8%及3%，低于《二零二五年一月报告》中这两年的3.3%，相当于累计下调0.8个百分点。 主席报告 鉴于这一困难及不明朗的经济形势，管理层已采取各种应急措施，包括与客户共同发展网店平台；降低成本以节省营运资金；完善员工组织结构和成本结构；简化流程和实现工厂自动化以提高营运效率，以期维持本集团长期发展的优势，令本集团渡过艰难时期，尽快恢复其盈利能力。 为应付香港的葡萄酒市场，本集团实施若干策略性销售及营销活动，如举办各种销售计划、品酒会、活动及聚会，分享丰富的葡萄酒灵感及知识。根据本集团经验，我们尽力为不同客户层级扩展客户基础及产品组合，确保提供优质产品组合，满足客户的需要。尽管市场趋势持续转变，但我们的专业葡萄酒顾问透过各种销售渠道及营销活动，能迅速为尊贵客户提供专业知识和建议，满足其多元化口味需求。 致谢 本人谨此代表董事会感谢股东、业务伙伴、供应商及客户一直以来对本集团的支持及信任，亦衷心感谢管理层及雇员过去多年的热诚服务及贡献。 美捷汇控股有限公司 主席 张俊涛 香港，二零二五年六月十三日 业务回顾 根据香港政府统计处编制的二零二五年三月《零售业销货额按月统计调查报告》，香港于二零二五年三月的零售业总销货价值下跌7.3%，香港于二零二五年三月的零售业总销货数量下跌8.9%，而截至二零二五年三月三十一日止三个月，食品、酒类饮品及烟草销货价值指数上涨29.9%。另一方面，截至二零二五年三月三十一日止十二个月，在线零售业销货价值为315亿港元（二零二四年：317亿港元），较二零二四年三月下降0.4%。 财务回顾 收益 本集团收益由截至二零二四年三月三十一日止年度63.0百万港元减少7.9%，至截至二零二五年三月三十一日止年度58.0百万港元。该减幅主要是由于红酒及白酒销售由截至二零二四年三月三十一日止年度53.8百万港元减少至截至二零二五年三月三十一日止年度48.8百万港元。 （毛损）╱毛利 本集团毛利由截至二零二四年三月三十一日止年度5.5百万港元减少至截至二零二五年三月三十一日止年度毛损8.9百万港元。有关减幅主要是由于截至二零二五年三月三十一日止年度收益减少所致。截至二零二五年三月三十一日止年度录得毛损，乃主要由于截至二零二五年三月三十一日止年度向客户提供优惠及本集团亏本进行的若干促销活动。 其他收入 本集团截至二零二四年三月三十一日止年度的其他收入为3.8百万港元，而本集团截至二零二五年三月三十一日止年度的其他收入则为0.9百万港元。 物业、厂房及设备以及使用权资产折旧 本集团于截至二零二四年三月三十一日止年度的物业、厂房及设备折旧为1.7百万港元，而截至二零二五年三月三十一日止年度的物业、厂房及设备折旧则为0.3百万港元。截至二零二四年三月三十一日止年度的使用权资产折旧为3.4百万港元，而截至二零二五年三月三十一日止年度的使用权资产折旧为1.9百万港元。 推广、销售及分销开支与行政开支 本集团推广、销售及分销开支以及行政开支由截至二零二四年三月三十一日止年度的19.5百万港元减少41.0%，至截至二零二五年三月三十一日止年度的11.5百万港元。有关变动主要由于截至二零二五年三月三十一日止年度薪金及折旧开支减少及年内出售一间附属公司酒库贸易有限公司所致。 所得税开支 本集团截至二零二四年三月三十一日止年度的所得税开支为零港元，而本集团截至二零二五年三月三十一日止年度的所得税开支为0.2百万港元。 本公司拥有人应占年度亏损及全面开支总额 由于上述原因，截至二零二四年三月三十一日止年度本公司拥有人应占亏损及全面开支总额为15.7百万港元，而截至二零二五年三月三十一日止年度本公司拥有人应占亏损及全面开支总额则为13.4百万港元。 末期股息 董事会不建议派付截至二零二五年三月三十一日止年度的末期股息（二零二四年：无）予本公司股东（“股东”）。 流动资金及财务资源以及资本架构 于三月三十一日 二零二五年二零二四年 流动资产 116,931,000港元 131,799,000港元 流动负债 8,009,000港元 11,719,000港元 流动比率 14.60 11.25 本集团于二零二四年三月三十一日的流动比率为11.25倍，而二零二五年三月三十一日的流动比率则为14.60倍，主要是由于二零二五年至二零二四年三月三十一日期间流动负债的百分比减少高于流动资产的百分比减少所致。 于二零二五年三月三十一日，本集团有银行及现金结余合共11.5百万港元（二零二四年：26.5百万港元）。 于二零二五年三月三十一日，本集团的资产负债比率（按租赁负债除以权益计算）为1.1%（二零二四年：3.9%）。本集团现时并无订立任何衍生工具合约以对冲其利率风险。然而，本集团管理层会于需要时考虑对冲重大利率风险。 本集团财务状况良好稳健，可动用现金及银行结余等流动资金充裕，足以应付资金需求。 资本结构 本公司股本变动详情载于综合财务报表附注26。 持有重大投资与未来重大投资及资本资产计划 除本报告披露者外，于二零二五年三月三十一日，概无持有其他重大投资。本集团现时并无其他重大投资及资本资产计划。 重大收购及出售附属公司与联属公司 除本报告所披露者外，截至二零二五年三月三十一日止年度，本公司并无任何其他重大收购或出售附属公司及联属公司。 或然负债 于二零二五年三月三十一日，本集团并无重大或然负债（二零二四年：无）。 外汇风险 本集团的采购以欧元、英镑、瑞士法郎及美元等外币列账。若干有关本集团采购的银行结余及现金以及贸易应付账款均以外币列账。然而，由于本集团大部分销售、货币资产及负债均以港元列账，故本公司董事（“董事”）认为外汇风险极微。 于二零二五年三月三十一日，本集团并无有关外币采购合约的重大风险。本集团现时概无任何外币对冲政策，但会于需要时考虑对冲其外币风险。 库务政策 本集团采纳审慎的库务政策，致力透过针对客户财务状况的持续信贷评估，减轻信贷风险。管理流动资金风险时，董事会密切关注本集团流动资金状况，确保本集团资产、负债及承担的流动资金结构切合其资金需求。 购股权计划 本公司已于二零一三年十二月三十日采纳购股权计划，自二零一四年一月十日生效，并于二零二三年八月十一日进一步重申再延长10年。下文为购股权计划的主要条款概要，惟并非亦不拟作为购股权计划一部分，亦不应当作可影响购股权计划规则的诠释： (a)购股权计划的目的 购股权计划的目的在于让本公司授出购股权以吸引、挽留及奖励合资格人士及就合资格人士对本集团作出的贡献向彼等提供激励或奖励，及让该等人士所作贡献进一步提升本集团的利益，从而提升本公司及股东的利益。 (b)购股权计划的参与者及资格标准 董事会可向其授出购股权的购股权计划合资格人士包括任何董事、雇员、顾问或咨询师或董事会全权决定对本集团作出贡献的任何其他人士（“合资格人士”）。 (c)可供认购的股份数目上限 因行使根据购股权计划及任何其他购股权计划将予授出的所有购股权而可能发行的股份总数，合计不得超过购股权计划获批准当日已发行股份总数的10%，惟本公司获得新批准则除外。 (d)每名合资格人士可获购股权的上限 于任何十二个月期间每名合资格人士因行使获授的购股权（